8月12日晚間，包括上海石化、中國鋁業、中國石油、中國石化以及中國人壽等五家中國企業集中公告，啟動自美國紐交所退市的消息，無疑是周末資本市場的最受關注事件。這些企業為何自美退市？退市后將如何安排？成為了關注焦點。

圖為證監會答記者問原文

針對上述企業宣布啟動自美退市的情況，證監會有關部門負責人在答記者問時表示，已注意到了有關情況。有關部門負責人指出，上市和退市都屬于資本市場常態。根據相關企業公告信息，這些企業在美國上市以來嚴格遵守美國資本市場規則和監管要求，作出退市選擇是出于自身商業考慮。這些企業都在多地上市，在美上市的證券占比很小，目前的退市計劃不影響企業繼續利用境內外資本市場融資發展。

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與此同時，財聯社記者注意到，此次宣布從美退市的企業均為大型國有企業，這些企業均在最新披露的公告中解釋道，是出于對自身商業發展的考慮。

證監會有關部門負責人進一步表示，會尊重企業根據自身實際情況、按照境外上市地規則作出的決定。證監會將與境外有關監管機構保持溝通，共同維護企業和投資者合法權益。

五家國企解釋自美退市：出于自身綜合考慮

可以看到上述五家企業的解釋較為一致，主要是因這些公司在美國的存托股占公司H股及總股數比重很小，交易量與公司H股全球交易量相比較低，以及公司維持美國存托股在紐交所上市和該等存托股及對應H股在美國證券交易委員會注冊并遵守證券交易法規定的定期報告及其他相關義務所涉的較大行政負擔和成本。

具體來看，上海石化表示，退市決定是公司根據若干考量因素做出，包括公司發行在外的存托股所對應的H股數量與公司全部H股數量相比較少，公司存托股的交易量與公司H股全球交易量相比相對有限，以及維持美國存托股在紐交所上市，和該等存托股及對應H股在美國證交會注冊并遵守證券交易法規定的定期報告，及其他相關義務所涉的較大行政負擔和成本。基于上述原因，公司董事會批準存托股退市，并根據未來相關實際情況，在公司滿足證券交易法相關法律規定的前提下，申請撤銷該等存托股和對應H股的注冊。

圖為宣布自美退市的公司之一上海石化公告

中國鋁業表示，經考慮一些相關因素，包括公司存托股的交易量與公司H股全球交易量相比有限，以及維持存托股在紐交所上市和該等存托股及對應H股在美國證交會注冊并遵守證券交易法規定的定期報告及相關義務所涉的較大行政負擔和成本，因此公司董事會批準存托股從紐交所退市，并根據證券交易法規定撤銷該等存托股和對應H股的注冊。

圖為宣布自美退市的公司之一中國鋁業公告

中國石油表示，目前存托股占公司H股及總股數比重很小，交易量與公司H股全球交易量相比較低，同時由于不同上市地監管規則差異，導致繼續維持存托股在紐交所上市的披露義務需要公司付出較大的行政負擔，以及公司從未使用紐交所二次融資功能且聯交所和上交所具有較強可替代性，可滿足公司正常經營的籌融資需求，為更好維護投資者利益。

圖為宣布自美退市的公司之一中國石油公告

中國石化表示，經綜合考慮一些相關因素，包括公司發行在外的存托股所對應的H股數量與公司全部H股數量相比較少，公司存托股的交易量與公司H股全球交易量相比相對有限，以及長期維持存托股在紐交所上市和該等存托股及對應H股在美國證交會注冊并遵守證券交易法規定的定期報告及相關義務所涉的較大行政負擔。基于上述原因，公司董事會批準存托股從紐交所退市，并根據未來相關實際情況，在公司滿足證券交易法相關規定的前提下申請撤銷該等存托股和對應H股的注冊。

圖為宣布自美退市的公司之一中國石化公告

中國人壽表示，綜合考慮公司美國存托股份的交易量與公司H股全球交易量相比有限，以及維持存托股在紐交所上市和該等存托股及其對應H股在1934年美國證券交易法(經修訂)項下的注冊并遵守證券交易法規定的定期報告要求及相關義務所涉及的行政成本較高，因此，公司將根據證券交易法規定，申請自愿將公司存托股從紐交所退市，并撤銷該等存托股及其對應H股在證券交易法項下的注冊。

圖為宣布自美退市的公司之一中國人壽公告

五家企業后續安排，公布存托股后續交易場所計劃

宣布存托股從美退市，上述五家企業將采取哪些具體安排，成為市場關注的內容之一，公告中也均予以披露。整體來看，五家企業的時間安排并不一致，但都集中在今年8月。

上海石化擬于2022年8月26日或前后向美國證交會提交退市申請25表格，將其存托股從紐交所退市。該等退市預計在25表格提交后十日生效。退市生效后，該公司的存托股將不再于紐交所上市交易。該公司預期將根據未來的情況，在滿足證券交易法相關標準的前提下，終止該等存托股及所對應H股在證券交易法下的注冊，并終止相關信息披露義務。公司亦將根據未來相關實際情況考慮是否在適當的情況下終止存托協議的規定。

中國鋁業公司擬于2022年8月22日或前后向美國證交會遞交一份25表格，以將其存托股自紐交所退市。該等退市預計在25表格遞交十日后生效。存托股在紐交所交易的最后日期為2022年9月1日或前后。于該日期及自該日期之后，該公司的存托股不再于紐交所掛牌，而此后公司的美國存托股是否會在場外交易市場上交易，將取決于股東和獨立第三方的行動，不涉及公司的參與。退市生效后，一旦公司滿足撤銷注冊的條件，公司擬向美國證交會遞交表格15F，以根據證券交易法撤銷存托股和對應H股的注冊。此后，公司在證券交易法下的申報義務即告暫停，除非15F表格被后續撤回或遭拒絕。

值得一提的是，中國鋁業注冊撤銷及公司在證券交易法下申報義務的終止預計在15F表格遞交后的90日后正式生效。遞交15F表格后，該公司將在其官網上公布證券交易法第12g3–2(b)條要求的信息。而該公司作為上市發行人亦會繼續遵守香港聯合交易所有限公司證券上市規則所規定的財務報告和其他義務。

中國石油擬于2022年8月29日或前后向SEC遞交25表格，以將其存托股自紐交所退市。存托股的退市預計在25表格遞交十日后生效。存托股在紐交所的最后交易日期為2022年9月8日或前后。于該日期及自該日期之后，該公司的存托股不再于紐交所掛牌。該公司將繼續履行證券交易法下的披露義務，直到公司在符合12h-6規則規定的注銷條件后向SEC提交表格15F以尋求注銷存托股和對應H股在美國證券法下的注冊。

此外，中國石油將于本公告日指示存托行紐約梅隆銀行按照存托協議的要求向存托股持有人發出終止存托計劃的通知，存托計劃將于2022年10月16日或前后終止。在從紐交所退市后至存托計劃終止日前的期間，公司存托計劃下的存托股預計將在場外交易市場(OTC)交易。

中國石化擬于2022年8月29日或前后向美國證交會提交一份25表格，以將其存托股自紐交所退市。該等退市預計在25表格提交后十日生效。于生效日及自生效日之后，該公司的存托股不再于紐交所上市。退市生效后，該公司將根據未來相關實際情況，在滿足證券交易法相關標準(例如證券交易法第12h-6條所規定的標準)的前提下，可能尋求根據相關規定要求及程序撤銷公司存托股及所對應H股在證券交易法下的注冊，并終止相關信息披露義務。公司亦將根據相關實際情況考慮是否根據存托協議的規定在適當的情況下終止存托股計劃。

中國人壽擬于2022年8月22日或之后向美國證交會提交一份25表格，以將該公司存托股從紐交所退市。該等退市預計在25表格提交10日后生效。存托股在紐交所交易的最后日期預計為2022年9月1日或之后。自該日期之后，該公司存托股將不再于紐交所掛牌和交易。

據了解，一旦退市生效且該公司滿足撤銷注冊的條件，中國人壽擬向美國證交會提交15F表格，以根據證券交易法撤銷存托股及其對應H股的注冊。此后，該公司在證券交易法項下的報告義務即告暫停，除非15F表格后續被撤回或遭拒絕。注冊撤銷及該公司在證券交易法項下報告義務的終止預計在15F表格提交后的90日后正式生效。遞交15F表格后，該公司將在公司網站公布證券交易法第12g3–2(b)條要求的信息。

而從存托股從紐交所退市后，上述五家企業存托股將在哪繼續保持交易？財聯社記者注意到，部分企業也進行了說明。據了解，中國石油存托股從紐交所退市后，將繼續保留聯交所和上交所作為公司股票的交易市場。存托股持有人可以將存托股換回H股在聯交所交易。

而中國人壽在美國存托憑證項目終止及存托股及其對應H股撤銷注冊后，該公司未計劃尋求將其H股在美國其他全國性證券交易所進行上市或注冊或在美國尋求對其H股的報價。該公司H股將會繼續在香港聯交所進行交易。

不過，值得一提的是，上述企業也指出，在上述提交生效之前，公司保留其延遲或撤回上述提交的所有方面權利。

標簽： 證券交易法 中國人壽 中國石油