上市銀行將陸續亮出三季度“成績單”。

Choice數據顯示，上市銀行將于10月底集中披露三季報。業內人士表示，三季度銀行業延續貸款投放高增態勢，主動讓利之下凈息差依舊承壓，銀行業采取“以量補價”的策略和有序釋放撥備水平，能夠穩步提升三季度及全年盈利水平。

上市銀行基本面怎么看？

(資料圖)

關注三個維度

在貸款投放方面，三季度銀行業發力穩信貸，延續貸款投放高增態勢。

天風證券銀行業分析師郭其偉表示，8月底以來，金融管理部門持續發聲，表態穩增長決心。當前，投資托底經濟增速的重要性愈發凸顯，政策性開發性金融工具投資進展加快，有望撬動更多配套資金進入，提振商業銀行貸款投放。

中國銀行研究院發布的《全球銀行業展望報告》顯示，三季度銀行業全力服務實體經濟，規模增長基礎夯實。展望四季度，中國銀行業將通過精準直達的信貸投放繼續加大對實體經濟的支持力度，推動資產規模增長，預計2022年末商業銀行總資產增速將達到11%左右。

在盈利增長方面，為保持息差穩定，銀行業采取“以量補價”策略和有序釋放撥備水平增加盈利貢獻。

中國銀行研究院認為，在息差收窄的背景下，銀行業“以量補價”帶動盈利能力穩步提升，有望保持資產質量和資本充足情況向好。預計2022年，商業銀行凈利潤增速將進一步回歸常態化，維持在5%左右。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，三季度銀行貸款投放增加，整體上對盈利有所改善，凈息差整體穩中略降。一方面，宏觀經濟數據顯示，三季度國內經濟活動延續復蘇態勢，實體經濟融資需求回暖，企業、基建投資項目、居民貸款延續改善態勢；另一方面，國內積極落實紓困幫扶、穩增長政策措施，積極推動寬信用。

在資產質量方面，行業存量風險逐漸出清。銀保監會相關部門負責人日前表示，房地產金融化泡沫化勢頭得到實質性扭轉，全國首筆“保交樓”專項借款已支付。我國銀行業運行穩健，風險抵御能力顯著增強，資產質量整體保持平穩，風險完全可控。

周茂華表示，三季度銀行業資產質量保持穩健，國內經濟穩步恢復，紓困助企增持有助于緩解企業經營困難，同時，國內持續加大不良資產處置等，銀行保持盈利，資產穩步擴張，預計銀行資產質量保持穩健。

穩增長有望支撐銀行股估值修復

當前，銀行板塊估值仍然處于歷史低位，盡管商業銀行盈利能力較強，分紅派息較為豐厚，但銀行股表現卻不盡如人意，長期處于“破凈”狀態。

周茂華認為，銀行是典型周期板塊之一，當期國內經濟呈現穩步復蘇態勢，企業經營改善，對銀行經營與資產質量前景保持樂觀。目前，銀行估值低洼與高股息率，對于中長期穩健、價值型投資者具有吸引力。隨著短期不確定性因素影響減弱，市場信心回暖，繼續看好銀行估值修復行情。

東興證券銀行業分析師林瑾璐表示，近期房地產領域政策持續出臺，保交樓專項借款落地， 監管定調“房地產金融化泡沫化勢頭得到實質性扭轉”，有助于緩釋相關風險隱憂，提振市場情緒。同時，穩增長政策持續發力改善銀行經營環境，有助于帶動信貸市場需求，促進銀行規模增長。息差方面，存款利率市場化改革紅利逐步釋放，利率中樞下行對凈息差壓力最大時期或已過去。

清華大學五道口金融學院《清華金融評論》近日發布的《2022中國銀行業排行榜200強分析報告》指出，銀行業的創新“故事”缺乏吸引力，是銀行股估值偏低的一大原因。銀行股估值能否持續上揚，要看市場是否會為其未來前景以及創新“故事”買單。

“銀行業進入供給側改革新階段，需重新審視內部驅動與外部約束。”中金公司銀行業首席分析師張帥帥在“2022中國銀行業排行榜200強”發布會上表示。

張帥帥建議，上市銀行首先要與投資者和市場做好溝通交流，針對資產質量相關事宜，解決雙方間的信息不對稱；其次要加強內部建設、做好長期規劃，尋找和服務好金融產品服務最旺盛的客群，保持較高的成長性；同時，公司治理水平要進一步升級，順應時代發展趨勢，匹配高效的組織人力、科技和管理資源，實行差異化的戰略。

標簽： 資產質量 實體經濟 貸款投放