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8月下旬以來，新能源賽道調(diào)整明顯，龍頭企業(yè)寧德時代股價創(chuàng)近三個月新低。9月15日，寧德時代收跌4.59%、報收414.35元/股。自8月24日以來的16個交易日里，該公司市值蒸發(fā)逾3400億元，回到萬億元關(guān)口附近，年內(nèi)累計跌幅近30%。與此同時，納入Wind統(tǒng)計的1355只重倉持股寧德時代的基金凈值表現(xiàn)也持續(xù)承壓，其中98只基金近一周跌幅在4%以上。

中報顯示，寧德時代今年上半年實現(xiàn)營收1129.71億元，同比增長156.32%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤81.68億元，同比增長82.17%；實現(xiàn)扣非后凈利潤70.51億元，同比增長79.95%。業(yè)內(nèi)人士表示，盡管寧德時代上半年營收、凈利潤實現(xiàn)雙增長，但在上游原材料成本居高影響下，其毛利率同比出現(xiàn)下滑。寧德時代董事長曾毓群此前也表示，上游原材料的資本炒作帶來了產(chǎn)業(yè)鏈短期的困擾，致使碳酸鋰、PVDF、六氟磷酸鋰、電解液原材料、石油膠等原材料在一年時間內(nèi)出現(xiàn)了價格暴漲。根據(jù)財報，公司動力電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)毛利率下降到15.04%，同比下降7.96%；儲能系統(tǒng)業(yè)務(wù)毛利率下降到6.43%，同比下降30.17%。在此前披露的投資者關(guān)系活動記錄表中，寧德時代方面表示，儲能和動力的商業(yè)模式和客戶有所不同，儲能價格傳導機制較慢，對成本變動較為敏感，導致上半年毛利率偏低。不過，與動力電池趨勢類似，預(yù)計接下來毛利率會有所改善。另外，大部分動力電池客戶二季度價格調(diào)整協(xié)商已基本完成，儲能還有一部分正在協(xié)商。

除了寧德時代，多只新能源賽道股跌幅也在擴大。9月15日，陽光電源跌超8%，隆基綠能、億緯鋰能跌超7%，通威股份跌超4%。同時，多只光伏ETF、電池ETF、新能源ETF近五日跌幅超過8%。

談及近期新能源賽道調(diào)整的原因，一位基金行業(yè)人士對《經(jīng)濟參考報》記者表示，短期下跌原因主要是中報披露完之后，基本面預(yù)期基本兌現(xiàn)，進入企業(yè)消息真空期，關(guān)注中觀和宏觀的比重開始增加；中期調(diào)整因素則源自對明年需求的判斷。市場對明年一季度數(shù)據(jù)有所擔憂，即便在今年三四季度數(shù)據(jù)明顯很好的情況下，可能也很難在交易層面形成共識。

東吳國際副董事長、全球首席策略官陳李近日在策略會上表示，目前偏股型公募基金對新能源的配置比例高達40%，部分基金經(jīng)理在持續(xù)看好相關(guān)領(lǐng)域的同時，也強調(diào)警惕短期風險。西部利得基金預(yù)計，能源和高景氣賽道雖然基本面仍然占優(yōu)，但須警惕短期市場風格收斂的調(diào)整風險。

前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍認為，近期新能源汽車、光伏等前期熱門板塊調(diào)整比較大，主要還是之前漲幅過高，出現(xiàn)了獲利回吐的回調(diào)狀況。事實上，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈和光伏的高景氣度仍在持續(xù)，當前相關(guān)板塊的調(diào)整并不意味著基本面的改變。從長期來看，新能源替代傳統(tǒng)能源是大勢所趨，依然是重點關(guān)注的方向之一。

泰達宏利基金表示，從中長期維度看，多數(shù)行業(yè)估值仍處于底部，即便是漲得較多的熱門賽道，也只是底部的頂部。因此，對于市場階段性的波動不必過度悲觀，而應(yīng)立足長期、順應(yīng)國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的趨勢，布局以新能源、高端制造、新一代信息通信技術(shù)、生物醫(yī)藥、軍工等為代表的科技科創(chuàng)中的優(yōu)質(zhì)方向和標的。

標簽： 同比增長 同比下降