4月13日上午九點，根據港交所公告，由于停牌期滿18個月，新力控股正式退市。

(資料圖片)

這是近兩年房地產暴雷潮以來，第一家被港交所摘牌的內地房企。

在過去的一年半的時間里，面臨退市的新力既沒有解決債務問題的能力，也沒有等來白衣騎士。曾經締造了江西地產行業神話，并一度沖至千億規模的黑馬房企新力就此隕落。

前幾天，另一家曾經的千億房企藍光發布公告說，公司股票可能被上交所終止上市交易。同時，世茂集團、中國中奧、花樣年、陽光100、當代置業、南海控股、天山發展、景瑞控股、偉業控股、中國上城等等一大波企業都遭到了摘牌預警。

引發房企退市危機的原因主要集中在三大方面：連續停牌18個月，收盤價連續20個交易日低于1塊錢，期末凈資產為負。

雨落紛飛，那些結局，是命運在高負債的春雷轟鳴起來前早已寫下的注腳。

下一個是誰？

最近面臨停牌、退市煩惱的，不是只有一家。

目前在上交所有16家房企收盤價格低于兩塊錢，港交所還有25家內地房企是停牌狀態。

2019年11月15日，新力在香港上市敲鐘。

張園林在江西做建筑起家，在房地產狂飆突進的那幾年，新力抓住了發展機會，迅速在江西奠定一哥地位。

新力全國化后登陸資本市場。新力成為江西本土唯一一家、也是最年輕的上市房企。上市前新力就提出了千億戰略。

在高杠桿、高周轉的模式下，新力的銷售金額從2016年的161億元，爆發式增長至2020年1196億元。

新力起初是實打實做項目在地產江湖站穩腳跟的，我們還曾經專門去南昌和廣州實地考察新力開發的項目。

2010年之后，張園林帶領新力走出江西，在江西多個城市開疆辟土，后又擴張到江蘇、惠州、武漢、溫州等多個城市，完成最初的原始資本積累。擴張中的新力還有江西五建的業務加持。

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新力把總部搬到上海那年，也是眾多房企「沖千億」的關鍵時刻。

那幾年的上海地產圈格外熱鬧，虹橋鱗次櫛比的超高層寫字樓里，有閩系、豫系、川渝、江浙系等等三四十家勵志沖千億的房企總部搬遷至此。

先是融信、正榮、綠都、中梁、禹洲、協信和東原，緊接著，藍光、祥生、三盛、康橋、紅星、中奧也都如朝圣般涌進了燈光璀璨的十里洋場。

上海之于房企，不亞于杭州之于電商。

因為這里是距離資本最近的地方。有了資本，就能全國化，就能沖千億，求上市。那幾年業內的聲音幾乎出奇的一致：如果錯過這一波沖千億戰略做大做強再創輝煌，那就再也沒機會了，這是中小房企最好的歸宿。

于是，市場上的榜單此起彼伏，近百家房企先后提出千億戰略。

2018年、2019年是房地產千億戰略的巔峰時刻，這兩年分別有30家、27家（克而瑞數據）房企邁入千億俱樂部。

可惜的是，房企千億目標的前提，需要的是持續高增長模式。

當樓市經歷了三道紅線、疫情等一系列黑天鵝事件沖擊時，仿佛如洪水突然來臨，最危險的是站在浪尖的人。

2019年下半年開始，千億黑馬福晟曝出項目停工、裁員等消息，隨后經歷股價閃崩，隨著福晟員工理財產品爆雷，揭開了房企流動性危機冰山一角。

2018年泰禾定下兩千億的銷售目標，但前一年泰禾剛剛實現千億規模，這個目標被業界質疑，直到其債券兌付違約暴雷，資金緊張及危機開始顯現。

已經經歷多次清盤聆訊延期的佳源國際，還在喘息中。

2021年7月，網上突然傳出一封《新力地產老板求救信》，雖后期被辟謠，但張園林與境外投資者的矛盾被公布于天下。

新力控股也自此躺平，裁員降薪、樓盤停工、年報停發。

新力美元債逾期后，很多人說如果當年不上市，新力就不會為資本所捆綁。

房企們在資本市場的快速下沉，是資本的反噬。

而隨著行業風險逐步出清，退市危機步步逼近，更多的房企可能會消失于舞臺。

過去這段時間，停牌房企均在奔走在復牌的路上。

但過程并不容易，若想成功復牌，需要滿足港交所的一些指引，涵蓋補發財報，撤銷清盤呈請，推進債務重組等等方面，每家房企要求各有不同。

人生第二次踏入同一條河流的孫宏斌，對于融創的債務重組努力奔走，甚至拿出了融創服務來債傳股。

近期房企公布的境外重組方案當中，有的選擇展期，而另外一些，不得不“債轉股”。房企們普遍拿出輕資產平臺債轉股，比如華夏幸福拿出了代建平臺“幸福精選”，而恒大拿出了恒大物業、恒大汽車。

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