眾人期待的物業(yè)規(guī)模龍頭碧桂園服務終于發(fā)布了其22年度業(yè)績報告。

這是一份喜憂參半的業(yè)績報告。

喜的是其營收首次突破400億，成為行業(yè)首家營收超過400億的物業(yè)公司，為行業(yè)發(fā)展立下新標桿；憂的是經(jīng)營質(zhì)量并未得到同步改善，還隱藏著一些風險。

(資料圖)

爭議一：營收增長，利潤下降

報告期內(nèi)公司實現(xiàn)收入413.67億元，同比增長43.4%；毛利102.57億元，同比增15.7%，整體毛利率下降5.9個百分點，降至24.8%；實現(xiàn)凈利潤22.61億元，同比下降48%；股東應占利潤為19.43億元，同比下降51.8%。

經(jīng)營情況方面，除“三供一業(yè)”以外，碧桂園服務合同管理面積16億㎡，收費管理面積8.7億㎡。2022年新簽約外拓項目1626個，一方面繼續(xù)下沉深耕三四五線城市，另一方面深挖一二線城市存量市場，一二線城市收費面積占比達到43%。

收購帶來業(yè)績膨脹的同時，由于內(nèi)部管理跟不上，加上外部環(huán)境的罕見動蕩，造成碧桂園服務整體業(yè)績的虛胖。

導致公司利潤大幅下滑的主要科目有：行政開支42.7億元，同比增加31.02%；商譽及無形資產(chǎn)減值17.7億元，上年同期為0。

同時應收付款方面，公司的應收賬款221.46億元，較上年155.78億元，增加42.16%；應付賬款168.65億元，較上年144.13億元，增加17.01%。

上游帶來的壓力也不可避免的向下游傳導。

此外，公司的銀行存款和現(xiàn)金綜合約為113.77億元，較上年同期下降約3.79億元。為回報股東，董事會建議宣派末期股息每股14.40分及特別股息每股22.81分。

超預期的分紅，提振了投資者的信心，瞬間暴發(fā)的交易熱情讓當天原本低迷的股價快速翻紅，收盤漲幅6.67%，位列板塊漲幅第一。

曾經(jīng)在資本市場叱咤風云、呼風喚雨的碧桂園服務，現(xiàn)在只能選擇蟄伏。

爭議二：并購帶來的利與弊

值得注意的是，在放緩收并購腳步之后，碧桂園服務迎來了收入增長、毛利率下滑、凈利潤腰斬、一年期短債激增、商譽或存減值風險的“陣痛期”。

公司此前在業(yè)績快報中披露稱，2022年歸母凈利潤的下滑，其中一個原因就是商譽等無形資產(chǎn)減值等因素導致。

截至2022年末，公司的無形資產(chǎn)約為259.53億元。報告期內(nèi)，公司對此前若干股權收購公司商譽及無形資產(chǎn)減值金額約17.70億元，同時，還對因收購產(chǎn)生的合同及客戶關系、保險經(jīng)紀牌照、品牌等發(fā)生的攤銷金額約10.80億元。兩項數(shù)據(jù)對利潤的影響約為27億元。

截至報告期末，公司的商譽達到179.01億元，其中物業(yè)管理業(yè)務的商譽規(guī)模為150.53億元。

由于前期大規(guī)模并購，考慮收并購標的業(yè)績和未來成長預期，碧桂園服務在2022年計提較大數(shù)額商譽減值，成為主要業(yè)績拖累，2023年仍存在商譽減值的可能性。

對于并購這把雙刃劍，碧桂園服務并沒有學會如何在克敵的同時保護好自己。

爭議三：增員好還是減員好

2022財年內(nèi)碧桂園服務：

共有227759名員工，較21年的223667名增加4092人，同比增幅1.82%；

總員工成本約161.72億元，較21年的103.971億元，增加57.749億元，同比增幅55.54%；

人均成本71004.87元/年，較21年的46484.7元/年，增加24520.18元/年，同比增幅52.75%。

再看營收突破300億的萬物云這邊：

截至2022年12月31日止，共有97930名員工，較2021年的106945名減少9015人，降幅8.43%；

總員工成本約109.16億元，較21年的約84.51億元，增加24.65億元，增幅29.17%；

人均成本111467.37元/年；較21年的79021.93元/年，增加32445.44元/年，同比增幅41.06%。

從兩家公司業(yè)績報告中披露的數(shù)據(jù)對比中不難看出，萬物云22年通過減員一定程度上實現(xiàn)了降本；而碧桂園服務在這方面體現(xiàn)的則是增員增本，兩者背道而馳。

對于普遍艱難的2022年，中青年的就業(yè)問題成為社會關注的重點。物業(yè)行業(yè)作為勞動密集型產(chǎn)業(yè)，物業(yè)公司尤其是上市的物業(yè)公司在解決社會就業(yè)問題上應該發(fā)揮更重要的作用。

從提供充分的就業(yè)崗位、發(fā)揮企業(yè)社會責任、維護社會穩(wěn)定方面，碧桂園服務是值得肯定的；相較萬物云優(yōu)化掉9015名員工，則可能意味著9015個家庭受到了影響。

但是，從企業(yè)效益最大化的角度，占公司成本大頭的人工成本確實需要利用科學的辦法來實現(xiàn)優(yōu)化提升，畢竟企業(yè)只有持續(xù)盈利，才有可能長期發(fā)展。

碧桂園服務可以借助更多的科學手段、先進的管理，以降低人工成本，同時用增量市場轉移富余人員，而非一裁了之的方式，幫助千萬個需要工作、渴求上進的中青年。

結語

在業(yè)績發(fā)布會上，碧桂園服務執(zhí)行董事、總裁李長江表示，2022年對碧桂園服務來說是困難的，在外部嚴峻環(huán)境下，收入依然實現(xiàn)了可觀增長。2023年碧桂園服務將把服務與經(jīng)營放在最靠前的位置，通過數(shù)字化以及服務品質(zhì)提升等方式進一步改善，達成物業(yè)服務集團高質(zhì)量發(fā)展。

發(fā)展中遇到的問題，只能通過發(fā)展的方式來解決。

問題會一直伴隨碧桂園服務的發(fā)展，也期待這個行業(yè)龍頭用新的智慧去逐一化解，不負諸多甲方、投資者、員工和社會各界的期待。

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