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天風(fēng)證券03月01日發(fā)布研報(bào)稱，給予中國聯(lián)通(600050.SH，最新價(jià)：5.81元)增持評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1)C端業(yè)務(wù)從全面提速降費(fèi)轉(zhuǎn)向精準(zhǔn)降費(fèi)，疊加5G滲透率逐步提升、智能家庭業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展，移動(dòng)和固網(wǎng)的ARPU值有望企穩(wěn)回升，C端業(yè)務(wù)呈現(xiàn)基本面向好趨勢；2)中國聯(lián)通產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，其中在運(yùn)營商大數(shù)據(jù)等業(yè)務(wù)上占有優(yōu)勢，通過把握5G應(yīng)用發(fā)展機(jī)遇，積極同騰訊等公司深化合作，有望推動(dòng)公司B端業(yè)務(wù)快速成長；3)資本開支和運(yùn)營效率進(jìn)一步提升，現(xiàn)金流相對(duì)充裕。風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競爭加劇，降價(jià)壓力超預(yù)期；創(chuàng)新業(yè)務(wù)進(jìn)展不達(dá)預(yù)期；政策風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)務(wù)拆分及測算的主觀性風(fēng)險(xiǎn)；盈利預(yù)測假設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)；跨市場選取標(biāo)的比較的風(fēng)險(xiǎn)。

標(biāo)簽： 中國聯(lián)通 天風(fēng)證券 競爭加劇