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中信建投判斷，當前軍工行業景氣度出現切換，2023年板塊有望再上高峰。主要邏輯包括以下幾個方面：一是宏觀層面：二十大開啟國防建設新征程，2023年軍費增速或將環比提升；二是國內需求：軍工行業景氣度出現切換，新型號批產有望驅動產業進入第二輪擴產周期；三是軍貿出海：軍貿產業方興未艾，中國軍工產品出海大勢所趨，市占率有望從5%提升到10%-15%，打開軍工產業定價、市場新空間；四是軍工國改：以做大做強現有上市公司為核心，打造一批旗艦型國企央企，整體上市、股權激勵大勢所趨，吸收合并、剝離注入多措并舉；五是市場主體：中長期資金話語權逐漸提升，產業 資本同頻共振有望開啟新征途。

標簽： 中信建投 大勢所趨 國防建設