據機構統(tǒng)計，近期煤價有所企穩(wěn)，并且出現反彈跡象，多家券商表示對2023年煤價持樂觀態(tài)度，對煤炭股的盈利持樂觀態(tài)度。

1月11日A股收盤，煤炭板塊迎來強勢上漲，南財金融終端主題庫顯示，煤炭概念主題今日大漲4.67%，煤炭相關主題紛紛位列主題庫漲幅榜前列。成分股中，32家個股上漲，1家個股平盤，無個股下跌。陜西黑貓、鄭州煤電漲停，潞安環(huán)能、兗礦能源、山煤國際漲超7%，晉控煤業(yè)、中煤能源、中國神華漲超5%。

中央氣象臺1月10日18時發(fā)布寒潮藍色預警，受強冷空氣影響，預計，1月11日至15日，寒潮天氣將自西向東影響我國大部地區(qū)。歷年來，受寒潮天氣影響，每當這個時期，電煤消耗將進入去庫存階段，煤價也止跌反彈。

【資料圖】

此外，存在安全隱患的煤礦在冬季快速增產或在一定程度上直接或者間接導致事故發(fā)生，從而制約產能釋放。央視新聞11日報道，山西開展專項檢查，責令停產整頓煤礦33座。

據機構統(tǒng)計，近期煤價有所企穩(wěn)，并且出現反彈跡象，多家券商表示對2023年煤價持樂觀態(tài)度，對煤炭股的盈利持樂觀態(tài)度。

動力煤：價格止跌反彈，有企穩(wěn)跡象

動力煤港口價格數據顯示，1月6日，京唐港Q5500動力煤現貨價為1190元/噸，環(huán)比上漲10元/噸，漲幅0.85%，止跌反彈。2023年1月，動力煤長協價(Q5500)為728元/噸，同比增長0.4%，月環(huán)比持平。

坑口價格數據顯示，1月6日，山西大同Q5500坑口含稅價1035元/噸，周下跌39元/噸；鄂爾多斯Q5500坑口含稅價959元/噸，周下跌13元/噸；陜西榆林Q5800坑口含稅價1185元/噸，周上漲12元/噸。

圖片來源：開源證券

開源證券指出，從供給端來看，產量增量仍存在不確定性，煤礦開工率下行，同時快速增產也間接導致煤礦事故頻發(fā)，從而進一步制約產量釋放。

晉陜蒙442家煤礦開工率周環(huán)比下降0.39個百分點，臨近年底煤礦檢修以及完成全年生產任務，當前開工率并未體現出冬季保供的態(tài)勢，且后續(xù)仍可能受到上述因素影響。

長協方面，截至1月3日我國電煤長協簽訂量達22.8億噸，占國內電煤需求總量95.8%。進口煤方面，傳聞只有個別電廠可以進口澳煤，并沒有完全放開。

從需求端來看，當前全國持續(xù)全面供暖，電廠日耗維持高位，冬季取暖需求高，同時疫情影響也將逐漸減弱，各地疫情過峰之后二產三產有望快速恢復，電煤日耗將有望抬升，動力煤仍具向上動能。

煉焦煤：供給偏緊，價格運行平穩(wěn)

截至1月6日，京唐港山西產主焦煤庫提價為2730元/噸，周環(huán)比持平。就產地價格來看，截至1月6日，山西產地，呂梁主焦煤報價2300元/噸，環(huán)比下跌150元/噸，跌幅6.12%；古交肥煤報價2450元/噸，環(huán)比持平；河北產地，邯鄲主焦煤報價2560元/噸，環(huán)比持平。

圖片來源：國海證券

從供給端來看，國海證券指出，臨近年關煤礦陸續(xù)停產放假，供給端仍受制約。進口方面，因運輸許可證到期影響，截止1月5日甘其毛都蒙煤日均通關量約724車，較上周環(huán)比減少150車。

開源證券認為，供給端幾乎無新增產能，且時有礦難和疫情影響，供給仍然偏緊。

從需求端來看，開源證券指出，穩(wěn)增長政策加碼致使經濟預期改善，螺紋鋼價格繼續(xù)上漲并且焦炭多提漲，唐山鋼廠開工率大漲，焦鋼企業(yè)開工積極性均有所保障，焦鋼企業(yè)持續(xù)補庫。

投資建議

國海證券指出，對2023年煤價持樂觀態(tài)度，對煤炭股的盈利持樂觀態(tài)度，當前很多個股2022年PE估值降到4-5倍，再加上高比例分紅回報，建議逢低位積極布局煤炭板塊。

國盛證券認為，隨著經濟的邊際修復和地產行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展，2023年動力煤市場總體呈現供需基本平衡但階段性偏緊的格局，且煤炭市場仍面臨諸多結構性矛盾，如鐵路外運、動煤“雙規(guī)制”、海外不確定性等，均將對煤價形成較強支撐。

興業(yè)證券認為，動力煤方面，沿海日耗已呈現節(jié)前狀態(tài)，內陸日耗處于歷史相對高位，各處庫存基本處于歷史平均水平，供需矛盾有所緩和。后續(xù)來看，節(jié)后復蘇預期較強，重點關注節(jié)后復工的用能變化。焦煤方面，期貨價格出現波動，隨著淡季過半，下游鋼價止跌反彈，預計焦煤價格將隨著需求預期向好而提升。

機構推薦個股

兗礦能源(600188.SH)：動力煤企業(yè)，華東地區(qū)最大的煤炭生產商和中國最大的煤炭出口企業(yè)之一。2022年前三季度實現歸母凈利潤271.3億元，同比增長135.25%；扣非后歸母凈利潤268.4億元，同比增長128.26%。煤炭業(yè)務量價齊升前三季度業(yè)績高增。

山西焦煤(000983.SZ)：煉焦煤生產加工企業(yè)和市場供應商，煉焦煤產銷量居于世界前列。山西焦煤以煤炭、焦炭為主業(yè)，主導產品有焦煤、肥煤、1/3焦煤、瘦煤、氣肥煤、貧煤等全系列煤種，其中強粘焦煤和肥煤均為世界稀缺資源，是大型鋼廠大高爐不可或缺的骨架爐料。煤焦產品銷往全國各地，并出口多個國家和地區(qū)。

(報告來源：開源證券、國海證券、國盛、興業(yè)；本文信息不構成任何投資建議，刊載內容來自持牌證券機構，不代表平臺觀點，請投資人獨立判斷和決策。)

標簽： 樂觀態(tài)度 國海證券 同比增長