經過昨日短暫調整之后，今日A股繼續小幅上攻，上證指數再創新年以來新高，滬深300走出近年少見的8連漲，上證50、深證成指則創3個月來新高。盤面上，煤炭、房地產、保險、銀行等板塊漲幅居前，供銷社、旅游、酒店餐飲、地攤經濟等板塊跌幅居前。北上資金凈流入34.9億元。

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今日，周黑鴨盤中一度暴跌26%至4.32港元，股價創逾1個月新低。有市場傳聞稱，周黑鴨小范圍作了交流，給2023年的業績利潤指引只有1.5億元-2億元。而周黑鴨2021年的歸母凈利潤為3.42億元，2022年上半年的歸母凈利潤為0.18億元。

低估值煤炭股受追捧

煤炭板塊今日早盤放量大漲逾3%，半日成交超昨日全天成交，板塊內絕大部分個股上漲，陜西黑貓盤中直線拉升封漲停，鄭州煤電、兗礦能源、山煤國際、中國神華等紛紛強勢拉升。

港股市場煤炭股也跟隨大漲，MONGOL MINING最高漲近12%，兗礦能源、中國秦發、久泰邦達能源等跟漲。煤炭ETF漲近3%，創近1年來新高；能源ETF基金、能源ETF等則漲超2%。

中國煤炭運銷協會、中國煤炭工業協會日前發布關于做好春節期間煤炭供應保障工作的倡議書：要優先電煤供應，做好應急準備。煤炭運銷部門要進一步提高政治站位，時刻樹立電煤保供穩價意識，優先確保電煤長協合同供應和發運。同時，要及時了解下游用戶需求和庫存狀況，緊密關注市場形勢變化，積極維護煤炭市場運行秩序，及時響應國家應急保供任務。

臨近春節，國內煤炭主產地中小型煤礦逐漸開始停產放假，數據統計顯示，榆林地區多數中小民營礦已經公布停產時間，預計20號之前將全部停產，榆林地區煤炭日產從高位145萬噸/天降至當前120萬噸/天，鄂爾多斯地區多數為大型國有煤礦，停產時間暫未確定。

中國煤炭運銷協會發布煤炭市場運行周報數據也顯示，新年第一周，重點檢測企業煤炭日均銷量為717萬噸，比上周日均產量減少2萬噸，下降0.3%。

除了短期事件性影響外，煤炭股還是A股的價值洼地。當前煤炭股的市盈率普遍在10倍以下，上海能源、山西焦化不足4倍；近半數個股破凈，開灤股份、恒源煤電不到0.8倍；股息率中值約在5%以上，冀中能源股息率高達逾16%，山煤國際股息率也近14%。

中泰證券指出，伴隨經濟刺激政策持續發力，煤炭需求向好趨勢更加明確。在增產保供大背景下，供需結構性錯配更加凸顯，煤價易漲難跌。同時，“迎峰度冬”旺季將臨，下游電廠負荷有所增長，疊加焦鋼利潤修復，下游補庫需求帶動焦煤價格上漲，行業基本面依然強勁。煤炭股高現金流、高分紅、低估值以及需求復蘇下的高彈性，攻守兼備，配置價值更加突出。

房地產新年連迎政策利好

房地產股早盤強勢上攻，板塊指數盤中一度漲逾2%。電子城借助年報預增1388.52%—2053.6%的大利好，連續第3日一字漲停；皇庭國際、中天服務等亦直線拉升封漲停。

承接去年密集的政策利好，續上周央行和銀保監會發布《關于建立新發放首套住房個人住房貸款利率政策動態調整長效機制的通知》，對首套住房貸款利率進行了下調后。

昨日，央行和銀保監會聯合召開主要銀行信貸工作座談會，要求全面貫徹落實中央經濟工作會議精神，堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，推動房地產業向新發展模式平穩過渡。要有效防范化解優質頭部房企風險，實施改善優質房企資產負債表計劃，聚焦專注主業、合規經營、資質良好、具有一定系統重要性的優質房企，開展“資產激活”“負債接續”“權益補充”“預期提升”四項行動，綜合施策改善優質房企經營性和融資性現金流，引導優質房企資產負債表回歸安全區間。

住建部部長倪虹近日接受央視采訪時也表示，對2023年住房城鄉建設工作充滿信心，并強調，對于購買第一套住房的要大力支持，首付比、首套利率該降的都要降下來。對于購買第二套住房的，要合理支持。

在眾多政策利好的作用下，機構投資者對房地產市場的預期越來越樂觀，不斷涌入地產股。根據對近2個月的龍虎榜統計數據來看，機構專用席位密集現身房地產股，其中新城控股、萬科A、華發股份等龍頭公司被機構資金凈買入最多。

天風證券表示，伴隨著供給側政策的陸續出臺，房企融資渠道有望打通，政策環境有望得到改善，供給側的支持或逐漸傳導至需求側，形成良性循環，2023年房地產銷售或因此而企穩復蘇。看好受益于行業集中度提高的優質龍頭、優質成長股、優質物管、龍頭代建相關標的。

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