2013年4月9日，巨人網絡《仙俠世界》的內測發布會上，創始人史玉柱將整瓶啤酒一口氣喝完，剩下的幾滴倒在了自己的光頭上，宣布自己將辭去公司CEO，稱在試玩了這款游戲之后，感覺自己可以“安心退休”。

但是，史玉柱卻一直未能如愿退休。

(資料圖)

《仙俠世界》，是否被玩家買賬還另說。不過史玉柱上一次念念不忘的游戲，是打敗《傳奇》，把巨人網絡帶到紐交所的《征途》。

在史玉柱反復幾波拉扯下，《原始征途》終于在2023年3月24日全平臺公測。根據七麥數據，《原始征途》在上線一周內已下滑到IOS總榜近170名，對比同類型的傳奇手游也只能說差強人意。

圖源：七麥數據

2019年至2021年，巨人網絡的營收逐年下滑，從25.71億元下滑至21.24億元，還不到2016年剛借殼時的水平，《征途》系列游戲占公司總營收80%左右，可以說巨人網絡一直靠其輸液撐到今天。

作為史玉柱重歸監制，端游原汁原味重置的新游，《征途》的營銷打法在端游時代曾引領風潮，但從市井氣濃重的網吧轉向更個性化的手機屏幕還能奏效，幫巨人重新振作嗎？

兄弟情懷，還割得動中青代嗎？

“千人同屏，萬人國戰，找回當年征途的感覺。”

《原始征途》的廣告里高葉和呂良偉展示的成熟靠譜的“大哥大嫂”形象，與“被100個男性朋友騙錢”的史玉柱放在一起，多少有些違和。

作為一款2023年的《征途》新手游，《原始征途》從畫面到玩法比2018年公測的《征途2》手游還要“復古”。

今年2月，史玉柱曾言：“征途IP一定要吸引00后新生代進來”。等到3月份全國巡回見面會，制作組也多次公開強調“要讓新生代體會征途的魅力”。

然而在抖音、B站等年輕人聚集地，官方賬號都可以說是乏人問津。

圖源：B站（上）抖音（下）

廣告里的“自由交易”“十萬人同屏”也多是文字游戲，游戲里絕大部分道具綁定，還有機器人擺攤搶怪，世界公開頻道每天只能免費說一句話，后面從10元依次疊加收費標準。

幾年前玩過《征途》的小E評價新手游說，“都知道傳奇游戲靠一個大款養活整個區，這游戲里都是機器人擺攤、叫賣，給你一種能在里面搬磚掙錢的錯覺。”他體驗了三天賬號零氪金的情況下，自己的戰力在一萬六左右，區服榜一已經高達10W+，要是國戰PK只有被秒殺的份。

看來史玉柱提的400條意見，并未勾起年輕一代重溫經典的欲望，反倒是營銷策略功力不減，使游戲人群下沉得更深了。

征途大型紀錄片《征心英雄》，將千浪怡陶苑、風云HuMan、暴風seven、魔都門 徒等曾經端游時代的神豪們請回講述與征途的不解之緣，并號稱準備1000萬基金召回老玩家重溫崢嶸歲月。

圖源：《原始征途》游戲官網

投放素材以低成本的圖文和真人素材為主，相比之下，品牌廣告和游戲角色故事的視頻占比不高。比如，以“征途IP”經典主題曲作為吸睛要素，試圖在畫面與音效上喚起“老用戶”的情懷。

素材創意內容方面，除了史玉柱外，主要突出的元素有：“福利預約”、“經典IP原汁原味”、“兄弟國戰”，還是期望精準觸達核心群體，迅速積累起初期的種子用戶。

DataEye-ADX數據顯示，截至3月30日，《原始征途》投放媒體渠道TOP5分別為：穿山甲聯盟、優量廣告、今日頭條、QQ音樂以及番茄小說。主要投放平臺還是用戶平均年齡30+的聚合類媒介，短視頻平臺投放占比不高。

無論是聯動腦白金打造數字人，還是冠名上海高鐵，本質上史玉柱還是依靠噱頭為產品引流，搶占用戶注意力。

《原始征途》的主要受眾還是30-50歲男性，這類人群年輕時玩過傳奇類游戲，且具有高付費能力，對游戲的要求是爽快、熱鬧。雖然官方表示游戲上線情況已達公司預期，但隨著市場快速迭代和傳奇類市場用戶滲透率見頂，征途IP留下的財富能供巨人吃多久還是未知數。

目前，巨人網絡公司核心的五款游戲分別是《球球大作戰》和“征途”系列產品。2020-2021年受新品延期等影響，巨人網絡業績下滑明顯。

據公司財報顯示，2021年實現營業收入21.24億元，同比下降4.2%，實現歸母凈利潤9.95億元，同比下降3.35%。公司成熟游戲產品經營態勢平穩，但多款新游處于研發狀態，未能貢獻收入。2022年前三季度，公司15.72億元，同比增長1.97%，實現歸母凈利潤7.76億元，同比下降11.28%。

整個2022年無重磅新品上線，老IP生命周期走到盡頭，新游難挑大梁，或許能解釋史玉柱突然現身，為早就拿到版號的《原始征途》造勢。

史玉柱，浪費的10年「閑散時光」

史玉柱在2013年辭去CEO、宣布退休之后，就淡出了公司日常管理，只抓公司的大戰略，不具體參與研發和管理工作。

實際情況是，2011年由于《征途2》的非凡表現，公司營收同比增長超過34%。但游戲概念股已被資本市場拋棄，巨人股價已經從上市之初的18美元，跌到了4美元。

市場震蕩很快傳導至公司業績，數據顯示，巨人網絡2012年至2015年前三季度的營業收入，分別為22.71億元、24.87億元、23.39億元及15.48億元，歸母凈利潤分別為12.37億元、13.05億元、11.61億元及2.22億元。

數據來源：巨人網絡公告，制圖：奇偶派

在退居幕后的日子里，史玉柱立刻著手推進巨人網絡的私有化進程，通過泰山會朋友圈的鼎力支持，巨人網絡以131億元的估值，于2016年成功借殼世紀游輪登陸A股。

根據公告，巨人網絡股東承諾2016年、2017年和2018年扣非凈利潤將不低于10億元、12億元及15億元。此后，巨人網絡股價創造20連板的神話，實際市值一度突破1400億。

此后幾年，為了給巨人找到新的現金牛業務，史總開始了又一段“煉金”路。2017年，巨人網絡通過收購旺金金融信息服務有限公司，將車貸P2P巨頭投哪網納入麾下；同時，還陸續投資了薔薇控股、團貸網、綠能寶、蘑菇租房以及萬通保險等。

但到達巔峰的互聯網金融因為利率畸高、資產作假、平臺暴雷等情況頻現，開始進入強監管時代，大批平臺的問題暴露出來，行業陷入低迷。

幸運的是，跨界互金的第二年，史玉柱便察覺到了風向的轉變，果斷抽身，剝離團貸網、投哪網，2019年，公司營收中已見不到“互聯網金融”板塊。

“退休”的近十年里，他多次出現在大眾視野，要么趕來做“救火隊長”，要么為核心產品宣傳站臺。

自公司借殼上市后，巨人網絡將目光投向了海外社交游戲平臺Playtika。

通過全資子公司巨人香港與鼎暉、弘毅、云鋒等13家機構組建財團并共同增資Alpha，以Alpha為主體收購Playtika，交易金額為44億美元，折合人民幣300多億元。其中，巨人方出資100萬美元，約占總出資額0.02%。

按史玉柱的構想，如果將Playtika裝入巨人網絡，這將是一筆以100萬美元撬動44億美元的交易。

但由于playtika本質是一家棋牌游戲公司，絕大部分收入與博彩游戲關聯度甚高，監管部門不予發行A股通信證。為此，史玉柱窮盡一切辦法。

2016年10月、2018年11月、2019年7月，巨人網絡三次試圖重組Playtika，均無果而終。此后，史玉柱又準備通過股權捐贈方式，讓巨人網絡成為Playtika實控人，但依舊因被質疑“涉嫌博彩”等原因，最終流產。

在2021年淘米研發的《摩爾莊園》手游在國內市場火爆后，巨人網絡宣告收購淘米集團72.81%股權，想將旗下摩爾莊園、賽爾號和小花仙三個國產超級IP吃下。遺憾的是，這次交易也無疾而終。

在公司努力并表Playtika的時間里，巨人網絡遺憾錯失了國內手游市場爆發的黃金時代。國內騰訊和網易成長為頭部，米哈游、莉莉絲、鷹角、疊紙等一批新人站穩腳跟，而巨人網絡、世紀華通這樣的老牌游戲公司行至邊緣。

近年來，巨人網絡連續研發或推出了《月圓之夜》、《帕斯卡契約》、《月圓之夜》、《球球大作戰》等游戲，這些輕體量游戲取得不俗的口碑，風格涵蓋“3D動作”、“休閑養成”、“角色扮演”等多個方向，但除了《球球大作戰》的高度社交競技性維持著不錯的熱度外，其他產品均反響有限。

幾經波折，巨人網絡的希望又回到了《征途》。

先是2022年7月9日，三年未在公開正式場合露面的史玉柱，罕見現身“第五屆征途嘉年華”，為《原始征途》站臺；之后又在微博表示自己也在玩《原始征途》，將親手緊抓《原始征途》的具體業務，構思IP布局以及未來企劃。

“征途嘉年華”中，史玉柱還宣布與黃金醬酒達成合作，并將在“征途”系列游戲同步上線“云釀酒”定制玩法，玩家在游戲內體驗醬酒釀造，獲得“黃金醬酒”游戲道具，同時有機會獲得聯名酒。這被視為公司基于“征途”對“元宇宙”的一次試水。

然而時過境遷，巨人已遠離戰場太久，作為主營業務的游戲板塊，也陷入“增收不增利”的泥沼。

老游卡殼，新游被砍

2022年6月13日，副總裁吳萌出走，作為一手將休閑手游《球球大作戰》拉扯大的負責人，曾主導巨人投資了《月圓之夜》滴答工作室與《帕斯卡契約》TipsWorks，面對巨人如今的僵局，顯得有些束手無措。

圖源：巨人網絡官網

他曾在2021年5月公司的一次內部溝通會上直言：“我們累計投入是非常大的。我們在過去的17年中，差不多有100億元，只出了征途和球球兩款產品，關鍵是這兩個產品竟然沒花公司什么資源，也就是說這100億基本都打水漂了。”

財報顯示，2017年至2021年，巨人網絡研發費用分別為6.29億元、7.88億元、8.11億元、7.21億元和7.13億元，5年合計36.62億元。研發人員分別為1661人、1635人、1537人、1191人和998人，呈現逐年遞減趨勢，5年間減少了約40%。

相同區間，三七互娛研發費卻由4.36億元增到12.5億元，漲幅186.7%。完美世界由13.11億元增到22.11億元，漲幅68.65%。

相對于研發人員的減少，巨人網絡員工總數降幅更大。2017年至2021年，巨人網絡在職員工的數量合計分別為3917人、2265人、2039人、1681人和1413人，5年間減少了約64%。

業務與人員結構上的優化調整，并沒有帶來巨人網絡公司在產品實力上的升級，還影響到公司現金流和商譽規模。

具體到游戲產品層面，其新游表現卻乏善可陳。在巨人網絡2021年年報中，巨人網絡提到了目前在研的多部作品，包括《原始征途》、《太空行動》、《龍與世界的盡頭》和《奧利西之環》，但兩年過去，這幾款游戲國內都沒動靜。

直到2023年第一季度，在史老板的造勢下，《原始征途》才在2023年第一季度姍姍來遲。作為一家頭部上市游戲公司，2022年在應用商店僅有7款手游上架運行，研發困局可見一斑。

2022年以來，《香腸派對》、《鵝鴨殺》、《太空行動》等休閑競技類產品需求持續火爆。根據 SensorTower，2023年1月《蛋仔派對》國內流水已超過《原神》，僅次于《王者榮耀》與《和平精英》等產品，成為網易流水 TOP1 產品。同時，蛋仔派對的DAU超過3000萬，網易游戲歷史上每日活躍用戶數最高的產品。

《太空行動》作為補位《球球大作戰》的休閑競技賽道又一力作，同時也將作為公司全球化布局的排頭兵，但目前處于獲客階段，商業化潛力有待發掘。根據七麥數據，2023 年《太空行動》國服上線以來 iOS 端日均營收較低，商業化開發還處于初級階段。

公司王牌《球球大作戰》也展露頹勢，在2021年的財報中，巨人網絡只披露了游戲累計安裝量6億次、峰值DAU超2900萬人，具體經營情況卻未公開。

去年海外版《Ball Legends》上線東南亞并未引起關注，在多次更新爆炸模式、無盡模式、生存模式后，依舊不減好轉，年初已下架。

今年2月17日《球球大作戰》官微還公開道歉，因外掛漏洞、腳本泛濫和匹配機制不合理導致的玩家群體流失，會在后續更新中針對用戶痛點問題針對性解決。

圖源：《球球大作戰》微博

2021年7月《奧利西之環》被傳出整個項目被砍，作為2021年TapTap游戲發布會重點產品，制作人親自宣布當年上半年上線，但開發周期長、海外測試數據不佳，加上游戲主策劃的數次變動，等來的是巨人首款3A手游胎死腹中。

隨著TPS《恙化裝甲》、ARPG《十二神兵器》、放置類《超自然行動組》都停止研發，巨人的游戲儲備眼看見底。

《不休的烏拉拉》作為心動游戲收入貢獻前三的游戲，驗證了二次元放置手游的潛力，巨人網絡請來制作人劉義峰打造的《龍與世界的盡頭》，在2021年4月就拿到了版號，拖了近兩年才上線臺服。

游戲玩法基本沒有操作門檻，樂趣純粹在于對角色的養成以及玩家之間的交互，如果能做好數值平衡，加強用戶與產品的深度連接，《龍與世界的盡頭》有望成為頭部放置類產品。

然而這種偏養成的休閑游戲市場飽和度高，在美術與玩法上與其他競品難區分，制作組通過刪減裝備強化、縮短戰斗時長，過于“良心”的設計，可能會導致游戲付費項目較為單一，成為二次元玩家們的副游，難以成長為公司旗艦級產品。

巨人網絡拿得出手的IP依舊只有征途，公司在研的產品中，基本上也是圍繞著《征途》IP在做文章。

游戲的王座幾經更替，十六歲的征途依然在路上，史玉柱兜兜轉轉又重回一線，這次能否再釜底抽薪，目前看來還得下更多猛料。

寫在最后

過去十年，移動游戲已經成為網絡游戲產業中增長最快的細分行業，2021年市場份額更是超過75%，而曾經龍頭網頁游戲僅占2%。

業績下滑，研發停滯，高管離職，巨人網絡已到內外交困之時。無論是進軍元宇宙，還是重申IP價值，曾經史玉柱依仗的走捷徑路子已行不通。

打鐵還需自身硬，如何打造出一個有競爭力的產品孵化體系，推進產業資源整合，對本身游戲生態補充起到積極協同。審慎務實，或許才是巨人學會不再摔跤的第一步。

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