昨天好不容易來個8月開門紅，今天一早，大盤跌懵了。

【資料圖】

滬指小幅低開之后一路下跌，最多下跌超過100點，滬深兩市僅剩不到200只個股上漲。郁悶的Z哥只剩下關電腦、拔網線的勇氣。

究竟是什么原因，引發了今天市場的巨幅震蕩？其實原因很簡單，拋盤來自對不確定性因素的擔憂。在人云亦云的情緒影響下，很多投資者選擇了避險。

這種極端情況下的情緒性下跌，本身是很少見的，就像情緒性瘋狂做多一樣，都很少見。但盡管少見，一旦出現之后，往往會出現一個階段性的低點或者高點。一旦不確定性因素消失、情緒得到緩和，那么Z哥相信，市場的反彈就必然會出現。

實際上，今天下午，情緒已經得到了釋放，抄底資金也在陸續進場。雖然最終指數沒有翻紅，畢竟早盤跌得太多，但我認為，今天的下跌，可能正是今年又一個建倉A股的好時機。

經常有基民朋友感嘆，在買基金時，總是選不好建倉的時點。所以，大家普遍認為，買基金不需要擇時。

確實，買基金不擇時，買進后長期持有就好了，這是很多人的做法。但是，這也是一種懶人投資的方法，反正也選不好時點，干脆就不擇時了。而不擇時的后果是，買基金時都是看情緒，市場情緒高漲的時候買，買入后長期套牢，好不容易解套了，然后就賣掉。最典型的例子，就是很多投資新能源賽道基金的投資者，低位不敢買，等猛漲一段之后買在高點。

還有一種，情緒高漲時買入基金，跌下來不斷補倉，美其名曰“定投”，最典型的例子，就是買某些醫療健康賽道，或者是中概互聯賽道的產品，往往都是如此。

上面兩種基金操作，我覺得這些都是很無奈的操作。

那么，真正買進基金的最佳時點是什么？所謂最佳時點，就是可以大膽“ALL IN”，然后安心持有的時點。

這種買基金的最佳時間，簡單說就是市場處于階段性低點，行情最糟糕的時候，此時買入基金，賠率不一定是最高，賠率取決于基金經理的能力，以及賽道的選擇。但勝率一定是比較高的。而這個市場的階段性低點，在我看來，有兩個重要的標志性事件，一旦出現，往往就是建倉的好時機。

第一，是大量新基金發行困難的時候，尤其是很多所謂頂流的基金經理都發不出產品了，普通基金經理更是發行失敗的時候，此時可以考慮通過基金來建倉A股。

此時建倉，不一定能夠買到真正的最低點，但一定都是市場情緒最悲觀，估值最低的一個階段。買入之后，可能還會被套，但套牢幅度一定不會多大了，買入就安心持有。

第二，就是類似于今天這種，市場因為受到一些不確定性因素的影響，出現了非理性的下跌，那么一旦情緒穩定，市場反彈將是大概率事件。

而且，一般來說這種低點的出現，也往往可能成為建倉最好的時機，因為所謂“危機”，意味著有“危”就有“機”。

《彼得林奇的成功投資》一書中曾寫道，1962年的古巴導彈危機事件：美國有史以來唯一一次面臨戰爭即將爆發的危險！我為我自己，我的家庭，也為我的國家感到非常的害怕。但是那一天，股市下跌連3%都不到。所以，不要浪費每一次危機。

所以，對于今天市場的下跌，我認為確實也是一次建倉A股的良機，踏空的資金，可能會借著當下的下跌，來一次大膽的抄底，他們等這個機會等了很久了。比如但斌，此前他說，他會在下半年加倉，現在他的機會可能來了。

那么，后市布局的方向是什么？

我認為，以下三個方向值得重點關注。

首先，還是新能源賽道，盡管二季度以來，這個板塊漲了不少，但從長期看，新能源賽道的成長性是非常確定的，即便是對經濟大環境有所擔憂，但也正因為如此，新能源賽道將是穩增長的重要一環。

今天我看有新聞說，重陽投資唱空新能源賽道，認為當前估值偏高。重陽投資發文稱，“當前炙手可熱的新能源板塊，我們認為當前估值偏高，短期要警惕交易過度擁擠的風險。”

當前估值偏高，我認為這是站在比較靜態的看市盈率，那可能確實是比較高的，但是如果未來業績能夠保持增長，高估值會被抹平。而所謂“過度擁擠”，我認為去年底的時候，這個賽道確實是比較擁擠了，但經過今年上半年的大幅調整，從整個賽道來看，或許并不像當時那么擁擠。只不過，未來這個賽道將會分化，不可能所有產業鏈上的公司都能大漲。總體而言，新能源賽道依然是后市值得重點關注的方向。而且，強勢板塊有人唱空是好事，不怕唱空，真正怕的是一致性。

第二，價值股可能迎來低位布局的好機會。價值股的重要指標是看上證50指數，經過今天盤中的重挫，上證50指數跌回到了年內前期低點位置。如果是買指數基金的話，上證50ETF迎來較好的建倉機會。

第三，我始終堅持認為，越是惡劣的行情，越能體現好股票的價值。今天，前期的強勢板塊中，只有機器人概念股還能維持上漲。當然，機器人板塊漲了那么多，估計沒人敢再推薦，也沒人敢追高，但越是這樣，可能就還有空間。

標簽： 不確定性 基金經理 過度擁擠