一度巨虧超13億的南都電源(300068.SZ)披露了一份倍增的半年報業績預告。

7月19日晚間，南都電源公告顯示，公司預計上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤5.23億元至5.39億元，同比增長1305.85%-1348.85%。

(資料圖片僅供參考)

乍一看，成績十分耀眼，實際遠未如此樂觀。

南都電源是一家儲能公司，提供以鋰離子電池和鉛電池為核心的產品、解決方案及運營服務。

公告顯示，南都電源上半年非經常性損益對凈利潤的影響金額約為4.89億元。若扣除非經濟性損益，公司上半年盈利區間在3,400萬元至5,000萬元之間。

非經常性損益的最大一筆為“賣子”所得。南都電源處置子公司界首市南都華宇電源有限公司(下稱南都華宇)和浙江長興南都電源有限公司(下稱長興南都)21%股權而喪失控制權，產生投資收益4.22億元。

“賣子”回款的操作或許是無奈之舉。

值得注意的是，就在2021年10月，南都電源還提出，擬以現金方式分別作價1.8億元、0元收購南都華宇和長興南都兩家公司剩余的全部少數股權。

為此，深交所還發布關注函，要求南都電源說明繼續高溢價收購標的公司少數股權的原因和必要性。

轉眼，南都電源便由收購到放棄股權。

不過，南都電源業績確有緩慢改善之勢。一季度扣非后凈利潤近1200萬元，二季度2206.02萬元至3806.02萬元。雖然盈利的絕對值仍不大，但環比在上升。

這得益于南都電源產業一體化布局的完成，首期年處理2.5萬噸廢舊鋰離子電池回收項目已經達產，保證了公司鋰電產品的原材料供應，并增加了公司鋰電產品的毛利率水平。

同時，原材料價格的上漲已經有效的向下游客戶進行傳導，儲能產品價格逐步提升，加之儲能市場需求旺盛，產品盈利能力逐步好轉。

毛利率水平的好轉來之不易。

南都電源銷售毛利率自2017年起，已連降五年。近兩年各塊業務毛利率更是出現大幅下降，直接導致巨額虧損。

毛利率下降的原因在于鋰電產品原材料整體價格單邊出現大幅上漲、鉛電產品原材料輔材價格增長明顯，產品成本增長不能有效傳遞，產品銷售價格的增長速度不及原材料上漲的速度。

南都電源在2020年虧損2.81億元的基礎上，2021年再巨虧13.70億元。

今年一季度，南都電源銷售毛利率上升至8.86%，較去年上升4.62個百分點。第二季度公司毛利率或繼續上行。

近兩個月，南都電源密集披露多個中標或重大合同公告，僅7月期間就有4項。

7月15日，南都電源陸續與華能新疆能源開發有限公司下屬子公司完成六個儲能項目采購合同的簽署，采購容量合計為125MWh，采購金額合計為1.87億元。

7月14日，南都電源中標合計容量為100MWh的浙江運達風電股份有限公司儲能電池系統采購項目，項目金額1.27億元。

7月8日，南都電源中標中國鐵塔2022年閥控式密封鉛酸蓄電池產品集中招標項目，中標份額14%，中標金額約為4.63億元。

7月7日，南都電源簽署200MWh儲能電站EPC合同。

2022年至今，南都電源已累計中標及簽署新型電力儲能項目合計約1.3GWh。

南都電源近期部分中標項目

山西證券肖索認為，南都電源目前儲能在手訂單飽滿供不應求，儲能鋰電項目也在積極擴產及尋找資源合作，今年年中產能有望達5-6GWh，年底產能有望達9-10GWh，將大幅提升儲能產品交付能力。

二級市場上，南都電源股價4月觸底后強勢反彈，不到3個月時間漲幅已超過120%，創下近5年新高。7月19日最新收盤價20.70元/股，最新市值179億元。

當下，鋰電產品的原材料價格仍處高位，南都電源能將漲幅向下游傳導幾何還未知，完全消化還需要時間。

標簽： 南都電源 非經常性損益 少數股權