借殼上市的業績承諾未能完成，愛旭股份(600732)1元回購業績承諾方8.98億股予以注銷。與此同時，愛旭股份拋出16億元定增方案，布局6.5GW新世代高效晶硅太陽能電池建設項目。

雖然去年業績虧損，但連串利好沖擊下，愛旭股份5月6日再度封板，股價報15.85元，走出強勢三連板。4月27日愛旭股份走出年內新低后，股價觸底反彈，至今累計漲幅已達35%，最新市值322.76億元。

借殼上市

愛旭股份是國內主要的太陽能電池生產企業之一，主要產品為單晶PERC太陽能電池，處于光伏產業鏈中游。

愛旭股份是通過借殼上海新梅進入A股。回顧這次借殼交易，2019陳剛等推動愛旭科技借殼上海新梅，并在當年底順利完成，公司更名為愛旭股份，主營業務變更為從事太陽能電池研發生產與銷售。

這次借殼重組，上海新梅擬通過資產置換和發行股份的方式收購愛旭科技100%股權，愛旭科技作價達58.85億元。其中，擬置出資產的作價為5.17億元，剩余部分由上市公司以發行股份的方式向愛旭科技全體股東購買，發行價格為3.88元，發行數量為13.84億股。

包括陳剛在內的愛旭科技全體股東均參與業績承諾，愛旭科技2019年至2021年實現的扣非凈利潤分別不低于4.75億元、6.68億元、8億元。

2019年，業績承諾第一年，愛旭科技實現扣非凈利潤4.93億元，完成率為103.88%。

但是，2020年愛旭科技實現的扣非凈利潤約為5.49億元，完成率約為82.19%。

對此公司解釋，2020年初以來的疫情對光伏市場帶來較大沖擊，傳導至電池片環節，致使電池片價格短期出現了大幅波動，對公司盈利造成較大不利影響。同時，疫情帶來的員工返崗返工率降低、新項目的建設進度推遲、海外客戶訂單階段性減少等，導致公司各類經營成本增加。

去年3月，愛旭股份調整業績承諾，2020年的業績承諾延期至2021年，承諾數由不低于6.68億元調減至不低于5.38億元，調減1.3億元。同時，2021年的業績順延至2022年，承諾數調增1.3億元至不低于9.30億元。

去年業績承壓

然而，去年以來，愛旭股份的經營業績并不佳。

今年4月，愛旭股份曾下修年度業績。最終年報顯示，2021年愛旭股份實現營業收入為154.71億元，同比增長60.09%；歸母凈利潤為-1.26億元，同比由盈轉虧；扣非凈利潤為-2.81億元，同比由盈轉虧。

就業績下滑，在年報中愛旭股份如此解釋。2021年，公司電池銷售規模進一步擴大，全年銷售電池18.85GW，同比增長43.20%；實現營業收入154.71億元，同比增長60.09%；營業成本146.06億元，同比增長77.59%，主要是原材料成本大幅上漲所致。受全球疫情、限電以及硅料供應緊張等多重因素影響，公司主要原材料硅片價格年內總體保持上漲態勢，盡管電池片價格亦有所上漲但漲幅不及硅片價格的漲幅，導致公司業績大幅下滑。

據了解，2021年以來，由于硅料環節擴產周期長、產能增長速度慢，導致硅料供應偏緊，同時疫情持續和反復，又進一步影響了產業鏈各環節生產的連續性。愛旭股份指出，過去一年，硅料價格從年初的85元/kg上漲到11月份的269元/kg，價格漲幅216%。年末價格雖有所回落，但較年初漲幅仍達到177%。硅料價格上漲推動了全產業鏈產品持續上漲，并迅速向電池片環節傳導，導致電池成本壓力陡然增加。

業績壓力下，三年前借殼上市的業績承諾自然無法完成。

5月5日晚，愛旭股份公告，2019年置入資產愛旭科技三年累計實現扣非稅后凈利潤為7.93億元，業績承諾實現率為40.82%。為此，陳剛、義烏奇光等11位業績承諾方同意以所持公司股份進行業績補償，補償股份總數為8.98億股，由愛旭股份以總價1元進行回購，并予以注銷。

本次回購股份注銷后，愛旭股份總股本由20.36億股減少至11.39億股，注冊資本也相應減少。愛旭股份表示，本次業績補償采用股份補償方式，不會對公司財務、貨幣資金等造成重大壓力，不會對日常生產經營造成重大影響。業績補償方案的實施有利于保障上市公司及廣大中小股東的利益，但同時提請投資者注意股價波動風險。

定增募資16億布局新型電池

回購股份注銷利好股價，與此同時，進入今年一季度，愛旭股份業績也強勢反彈。

最新一季報顯示，一季度愛旭股份實現營業收入78.27億元，同比增長160.25%，實現凈利潤2.27億元，同比增長125.81%。愛旭股份表示，業績增長是由于銷售規模擴大，售價上漲，轉換效率提高，產能利用率提高。

電池片具有較強的技術驅動屬性，未來行業競爭的焦點在于技術路線的選擇。電池片行業相較于硅料、硅片行業的競爭更激烈，占據技術高點的企業將贏得競爭先機。隨著愛旭股份年報同時披露的，還有一份16億元的定增擴產方案。

5月5日晚愛旭股份披露定增預案，公司擬向控股股東、實控人陳剛控制的橫琴舜和發行數量不超約1.62億股，價格為10.17元；募資總額不超16.5億元，其中12億元擬用于珠海年產6.5GW新世代高效晶硅太陽能電池建設項目及4.5億元擬用于補充流動資金。

近年來受“平價上網”與硅片價格上漲影響，N型電池高量產轉化效率受到越來越多的關注，今年以來光伏電池頭部企業紛紛公布N型電池技術產品量產的計劃，長江證券研報指出，新一輪N型電池技術周期，成本下降的鑰匙大概率被具備先發優勢的企業頭部企業掌握。

愛旭股份表示，擬在珠海建設新一代N型高效太陽能電池項目，募投項目建成后生產的新一代N型高效太陽能電池，采用市場認可的下一代先進電池技術，最終實現降低度電成本的目的。本次募投項目的實施是公司在新一代高效太陽能電池領域的重要布局，有利于加快新技術的應用并實現量產、進一步豐富公司太陽能電池的產品線，有利于擴大業務規模、提升盈利能力，進一步加強公司在太陽能電池制造領域的競爭優勢。

標簽： 太陽能電池 同比增長 上海新梅