北京證券交易所上市委員會(huì)2022年第22次審議會(huì)議于2022年6月1日上午召開。

浙江晨光電纜股份有限公司符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。河南硅烷科技發(fā)展股份有限公司暫緩審議。

本次審議意見如下：

河南硅烷科技發(fā)展股份有限公司

1.要求發(fā)行人補(bǔ)充說明募投項(xiàng)目多晶硅業(yè)務(wù)研發(fā)的具體開展情況，包括但不限于實(shí)際投入、資金來源、技術(shù)來源、研發(fā)人員構(gòu)成等，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見。

2.要求發(fā)行人補(bǔ)充說明收購(gòu)首創(chuàng)化工制氫一、二期生產(chǎn)線僅采用成本法進(jìn)行評(píng)估的合理性，是否符合國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理規(guī)定，是否造成國(guó)有資產(chǎn)流失，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表明確意見。

3.要求發(fā)行人補(bǔ)充說明股權(quán)代持發(fā)生背景、入股資金來源、代持的審批程序，相關(guān)股權(quán)代持是否真實(shí)解除，是否存在潛在糾紛或其他協(xié)議安排，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表明確意見。

4.要求發(fā)行人補(bǔ)充說明硅烷一期生產(chǎn)線近三年資產(chǎn)組的現(xiàn)金流數(shù)據(jù)及各年末固定資產(chǎn)減值測(cè)試的程序及減值測(cè)試結(jié)果，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

5.要求發(fā)行人補(bǔ)充說明收購(gòu)首創(chuàng)化工制氫一、二期生產(chǎn)線是否存在由首創(chuàng)化工或其他關(guān)聯(lián)方承擔(dān)成本費(fèi)用等情況，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

本次審議會(huì)議提出問詢的主要問題如下：

對(duì)于浙江晨光電纜股份有限公司

關(guān)于業(yè)務(wù)可持續(xù)性。

(1)要求發(fā)行人進(jìn)一步說明在“限制類”項(xiàng)目生產(chǎn)線銷售占比較高的情況下，未來營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的空間、增速趨勢(shì)與持續(xù)性，相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是否存在重大不利影響。

(2)要求發(fā)行人進(jìn)一步說明報(bào)告期內(nèi)毛利率持續(xù)下降的原因及對(duì)未來趨勢(shì)，發(fā)行人毛利率低于同行業(yè)可比公司但銷售費(fèi)用率高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性。

(3)發(fā)行人主要客戶集中于國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)，報(bào)告期各期發(fā)行人向國(guó)家電網(wǎng)銷售占比分別為80.67%、79.26%、75.55%，向南方電網(wǎng)銷售分別為4.35%、8.20%、5.62%，客戶集中度較高，議價(jià)能力受限。

同時(shí)，發(fā)行人產(chǎn)品技術(shù)門檻較低，競(jìng)爭(zhēng)激烈，近年來原材料價(jià)格上漲進(jìn)一步壓縮了毛利空間。要求發(fā)行人說明保持未來盈利能力的措施。

對(duì)于河南硅烷科技發(fā)展股份有限公司

1.關(guān)于關(guān)聯(lián)交易的必要性與合理性。

(1)發(fā)行人于2018年底收購(gòu)首創(chuàng)化工制氫二期生產(chǎn)線，相關(guān)資產(chǎn)于年底完成交割，于2020年8月收購(gòu)首創(chuàng)化工制氫一期生產(chǎn)線，相關(guān)資產(chǎn)于2020年8月20日完成交割，收購(gòu)?fù)瓿珊?，氫氣業(yè)務(wù)成為發(fā)行人重要的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)就下列事項(xiàng)核查并發(fā)表意見：

1)上述交易的真實(shí)背景及交易價(jià)格的公允性。

2)首創(chuàng)化工將制氫一期、二期生產(chǎn)線剝離后對(duì)首創(chuàng)化工的影響程度。

3)收購(gòu)交易的決策、審批程序及授權(quán)是否合規(guī)，上述交易是否符合國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理相關(guān)規(guī)定。

4)關(guān)聯(lián)交易占比高的工業(yè)氫業(yè)務(wù)中的銷售定價(jià)機(jī)制(如市場(chǎng)化交易定價(jià)、標(biāo)利潤(rùn)率或成本加成等)。

5)發(fā)行人解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的相關(guān)措施是否切實(shí)可行。

(2)根據(jù)申報(bào)文件，發(fā)行人未來減少關(guān)聯(lián)交易的舉措為“隨著公司高純氫氣、電子級(jí)硅烷氣及區(qū)熔級(jí)(電子級(jí))多晶硅市場(chǎng)的拓展及公司業(yè)務(wù)的延伸，2021年后，將形成關(guān)聯(lián)交易占比下降的趨勢(shì)”，未涉及關(guān)聯(lián)采購(gòu)。

發(fā)行人報(bào)告期關(guān)聯(lián)采購(gòu)占比分別為36.15%、53.17%及59.92%，第一大供應(yīng)商為河南平煤神馬首山化工科技有限公司，2021年調(diào)價(jià)后，發(fā)行人與非關(guān)聯(lián)方煤氣采購(gòu)價(jià)格保持一致，煤氣關(guān)聯(lián)采購(gòu)價(jià)格具有公允性。

要求發(fā)行人進(jìn)一步說明保證關(guān)聯(lián)采購(gòu)的定價(jià)公允性以及減少關(guān)聯(lián)采購(gòu)的具體措施，發(fā)行人是否具有直接面向市場(chǎng)獨(dú)立持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力。

2.關(guān)于業(yè)務(wù)獨(dú)立性及內(nèi)部控制有效性。

發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)存在頻繁的關(guān)聯(lián)交易：2019年度、2020年度和2021年度，發(fā)行人關(guān)聯(lián)銷售金額分別為25,969.61萬(wàn)元、37,459.89萬(wàn)元及56,135.33萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入總額比例分別為70.41%、73.33%及77.82%;關(guān)聯(lián)采購(gòu)金額分別13,217.24萬(wàn)元、20,851.41萬(wàn)元及33,436.01萬(wàn)元，占采購(gòu)總額比例分別為36.15%、53.17%及59.92%，發(fā)行人關(guān)聯(lián)交易金額較大且占比逐年上升。

同時(shí)，發(fā)行人存在向關(guān)聯(lián)方的大額資金拆入和周轉(zhuǎn)借款等，且與關(guān)聯(lián)方存在水費(fèi)、氫氣成本、費(fèi)用核算不規(guī)范等事項(xiàng)。

要求發(fā)行人補(bǔ)充說明業(yè)務(wù)的獨(dú)立性和內(nèi)部控制的有效性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師核查上述關(guān)聯(lián)交易的決策審批流程是否合規(guī)，并發(fā)表明確意見。

3.關(guān)于會(huì)計(jì)核算。

(1)關(guān)于固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

2021年11月發(fā)行人對(duì)冷氫化一期進(jìn)行技改，處置了技改過程中需拆除的設(shè)備，處置價(jià)值78.78萬(wàn)元(與賬面值相差1,323.95萬(wàn)元)，經(jīng)北京北方亞事資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所(特殊普通合伙)評(píng)估并出具北方亞事評(píng)報(bào)字[2021]第01-819號(hào)報(bào)告，評(píng)估價(jià)值遠(yuǎn)低于賬面價(jià)值，主要系被處置設(shè)備多為在拆除后將無(wú)法安裝復(fù)用的專用設(shè)備，再利用價(jià)值較低。

在2021年當(dāng)期計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備1,323.95萬(wàn)元，同時(shí)表列固定資產(chǎn)處置報(bào)廢金額2,312.38萬(wàn)元。

要求發(fā)行人補(bǔ)充說明固定資產(chǎn)是否存在減值情形，年度決算是否執(zhí)行固定資產(chǎn)清查程序，技改時(shí)才發(fā)現(xiàn)設(shè)備存在巨額減值是否存在減值測(cè)試滯后的情況。

(2)關(guān)于應(yīng)收款項(xiàng)變動(dòng)。

發(fā)行人應(yīng)收票據(jù)2021年增幅97%，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師說明發(fā)行人應(yīng)收款項(xiàng)增長(zhǎng)明顯的原因，是否存在對(duì)客戶放寬信用政策的情況。

(3)關(guān)于最新經(jīng)營(yíng)成果。

根據(jù)申報(bào)文件，發(fā)行人2022年1-3月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26,463.00萬(wàn)元，較上年同期增53.21%;扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為5,242.32萬(wàn)元，較上年同期增加208.12%。

發(fā)行人扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)上升，主要系行業(yè)迎來景氣周期，發(fā)行人硅烷氣產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升所致，硅烷氣銷售收入同比增加。

要求發(fā)行人具體分析收入、利潤(rùn)增長(zhǎng)的具體原因，與同行業(yè)相比增長(zhǎng)是否合理，是否受疫情影響;景氣周期的判斷依據(jù)以及預(yù)計(jì)本輪景氣的可持續(xù)時(shí)間。

(4)關(guān)于負(fù)債率高及經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金緊張。

發(fā)行人2019年末、2020年末和2021年末資產(chǎn)負(fù)債率分別為82.93%、63.77%和56.51%，流動(dòng)比率分別為0.38倍、0.75倍和0.70倍，與同行業(yè)上市公司相比，資產(chǎn)負(fù)債率較高，流動(dòng)比率較低，且存在實(shí)際控制人及其子公司多筆對(duì)發(fā)行人大額無(wú)息借款和債轉(zhuǎn)股的情形。

同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為62.96萬(wàn)元、-1,306.01萬(wàn)元、-4,744.76萬(wàn)元，最近兩年持續(xù)為負(fù)，發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力與其業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)不匹配。

要求發(fā)行人補(bǔ)充說明其高額負(fù)債和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的影響，及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

(5)關(guān)于購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金大幅增加的合理性。

發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金分別為5,765.34萬(wàn)元、7,904.24萬(wàn)元和32,011.18萬(wàn)元，2021年購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金為2020年的4倍以上。

要求發(fā)行人結(jié)合實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況補(bǔ)充說明在業(yè)務(wù)沒有大幅增長(zhǎng)且期末存貨僅增加了不足700萬(wàn)的情況下，支付的現(xiàn)金大幅增加的原因。

標(biāo)簽： 硅烷科技暫緩審議 硅烷科技關(guān)聯(lián)交易 硅烷科技募投項(xiàng)目 北交所審議會(huì)議