很大程度上，極兔的出現對國內快遞行業的發展，造成了深遠的影響。

譬如市場集中度。2020年下半年，國內快遞市場集中度明顯下降，主要原因是極兔等新入局者的快速擴張；但從2021年以來，市場集中度重新企穩，主要原因則是極兔完成對百世快遞業務的收購。

(資料圖片)

此次收購完成后，國內快遞行業的新格局變為 “三通一達一兔+京東和順豐”。但顯然，這并不是終局，未來還會有進一步的變化，部分快遞公司仍有被出清的風險。

參照美國快遞行業的發展歷史就會發現，中國快遞行業已經開始出現大型同業并購及多元化并購，行業勢必將由集中階段向寡頭壟斷階段邁進。

那么，誰會是下一個被出清的玩家？

近日，因配送延遲、派送異常，韻達快遞多次引發熱議。輿論發酵之下，官博發布澄清公告，稱派件延遲的情況主要由于人手不足造成，網點積壓的快件絕大多數已得到及時清理，近日將全部清理完畢。

不過，針對網點關閉數量的否認和時效延遲解釋，市場并不買賬。公告發布后，不少用戶仍然在對韻達快遞配送速度慢、丟件頻發、投訴渠道不暢通等問題進行投訴。而在C端的投訴之外，從業務量增速、市占率以及利潤表現來看，韻達同樣表現不佳。

韻達會成為最先掉隊的那一個嗎？

聶騰云不再低調

眾所周知，桐廬改變了中國快遞業的格局。這塊曾經只是窮鄉僻壤的土地，孕育了一批企業家，及一手創辦和管理的快遞企業數千余家，占據了全國市場的半壁江山。

而在“桐廬幫”中，聶騰飛、聶騰云兩兄弟則是當之無愧的靈魂人物。

1989年，聶騰飛在一位外國朋友的啟發下，于杭州開辦了首家私人快遞公司——盛通公司(現在的申通快遞)。在供需失衡之下，申通快遞快速發展壯大。

在這一階段，聶騰云邊上學邊送郵件，其大學就讀于浙江商業職業技術學院。期間，他與同學陳立英相戀，畢業后結為夫妻。1995年，二人一同進入了哥哥聶騰飛創辦的申通。

當兄弟倆聯手想要干一番更大的事業時，意外卻不期而至。1998年，聶騰飛乘坐一輛白色桑塔納去寧波，遭遇車禍不幸去世。于是，申通由其嫂子陳小英和陳小英的哥哥陳德軍接手。

經過多番考慮，為人低調的聶騰云決定離開申通，自立門戶。隨后，他于1999年8月8日在上海創辦韻達，又重新殺入快遞業。據陳立英回憶，韻達在上海創辦之時只有300平方米的場地，僅有三十多名員工，運輸工具只有自行車、摩托車，幾乎沒有機器設備，不得不使用手工操作、手工計費。

“韻達從1999年到2009年這10年間，在上海搬了七次家，當時的增長率每年都超過100%……我和我的先生創業開始也是一直住在公司宿舍，住了整整十年。”

彼時，由于同期的競爭對手圓通、中通、匯通的創始人都來自桐廬縣，相似的DNA讓民營快遞業的競爭變得十分殘酷。好在，經過聶騰云數年的苦心經營，韻達終在行業占得一席之地。

2016年，韻達迎來一個重要轉折點。7月發表公告，擬作價180億元借殼新海股份上市，成為繼順豐、申通以及圓通之后第四家擬借殼上市的快遞公司。交易完成后，聶騰云、陳立英夫婦也隨即走上臺前。

進入資本市場后，韻達創始人聶騰云也如往常一般低調。某種程度上，這又是一個順豐王衛式的人物——從不接受采訪，習慣隱身，但卻不容忽視。

為數不多的一次公開露面在2017年，杭州舉行的全球智慧物流峰會上，主持人問當時在座的“四通一達”老板“臺上最佩服誰”，圓通、韻達、百世、中通的老板給出的答案是“全部”，唯獨申通董事長的陳德軍寫的是“聶騰云”。

即便如此，聶騰云在韻達上市之后卻愈發“神隱”。2020年9月22日，韻達股份發布公告顯示，董事會審議通過了《關于聘任聯席董事長的議案》，選舉陳立英為聯席董事長，協助董事長聶騰云開展日常經營管理及履行部分工作職能。

上市公司聯席董事長一職不可不謂關鍵，實際上，陳立英高調登臺早有征兆。2020年7月30日，在淘寶電商直播活動中，韻達整合各方資源參與其中，陳立英親自出馬為韻達代言，試水直播帶貨。這也與聶騰云的低調作風形成鮮明對比。

然而，2023年的聶騰云卻一改昔日常態，新年伊始先后到韻達北京西城區前海網點、朝陽區東直門網點走訪。事出反常必有妖，這似乎也側面反映了韻達來到了危機時刻。

韻達失速

近期除中通之外，通達系以及順豐陸續公布了2022年業績預告。通過橫向對比四家的業績情況，可以看到正在加速分化的趨勢。

先看利潤。其中，圓通速遞預計2022年實現凈利潤39.2億元，同比增長86.34%；申通快遞業績突破最大，預計2022年全年盈利2.6億元至3.3億元，比上年增128.59%至136.29%，同比扭虧為盈；順豐控股預計2022 年實現歸母凈利潤60.5-62.5 億元，同比增長42%-46%。

與之對比，韻達股份預計2022 年實現歸母凈利潤13.1-15.0 億元，同比下降11%-同比增長2%。也就是說，韻達股份是多家快遞公司中唯一凈利潤增速下限為負的公司。

韻達的失速同樣表現在業務量上。據《界面》梳理的月度數據發現，在同行業務量保持穩定的同時，韻達2022年完成業務量176.09億票，同比下降4.31%。

其中，有8個月的業務量都出現了同比負增長的情況，有4個月的下滑幅度超過10%（4月份同比下滑19.37%，10月份下滑11.6%，11月份同比下滑21.4%，12月份同比下滑18.46%）。

對比2022年全年快遞票件業務量數據，中通完成業務量243.9億票，圓通為174.79億票，申通為129.48億票，順豐為110.73億票。可以發現，韻達艱難守住了行業第二，而距離圓通只有不到2億票差距。

反映到市占率上，2022年韻達、圓通、申通、順豐約為15.92%、15.81%、11.71%、10.03%。參照2021年數據，除了韻達掉了1%，其余企業均有所增長。總的來說，從業務量增速、市占率以及利潤表現來看，韻達股份已出現掉隊跡象。

對于業務量和經營業績同比下降，韻達給出的解釋是受國內疫情多發散發等超預期因素干擾，物流暢通和供應鏈穩定受到沖擊，以及國際環境更趨復雜，促使石油等大宗能源價格在一段期間內上行造成的成本提升。

但針對近期的負面新聞，有接近韻達的知情人士表示，韻達依賴加盟模式，總部不能實際掌握“財權、人權”，爆發類似風波的風險仍在。

如果更深究的話，造成韻達不堪重負的原因可以歸咎于被熱議的網點倒閉一事。

盡管官方有所否認，但根據韻達財報數據顯示，截至2021年底，韻達快遞服務網點數量為32274個，而2022年半年報中這一數字為29844個，僅半年就減少了二千多個，而加盟商半年則減少了45個。

事實上，韻達與加盟網點之間的矛盾，本就是一個歷史遺留問題。

此前在2003年7月，韻達部分高管和加盟商叛變，轉投當時剛成立不久的匯通快遞（后被百世集團收購），意圖快速斬斷韻達總部和其他各地之間的聯系，讓其業務陷入停擺，繼而快速取代其在全國的快遞網絡。

幸虧在聶騰云的舅舅周柏根的主持之下，歷經兩三個月，直到2003年10月韻達的危機總算解除。

但好巧不巧，2022年的疫情再次加重了韻達網點經營波動問題。據圓通離職人員透露，2022年4月因山西疫情事件受到打擊，導致韻達以及與韻達有共配關系的快遞全部停止。

所謂共配模式，即當地的加盟商公司共同加盟多家快遞，比如同時加盟中通、韻達以及申通，非總部層面制定總體共配體系。當某家快遞公司在共配系統中派費下降，加盟商在同等派送的情況下會優先保證派費高的快遞派送。

由于韻達共配體系的停滯，導致成本提升，而山西疫情事件對于韻達的影響將持續超過6個月。該事件導致韻達快遞降價，對網絡穩定性也產生一定的影響。

快遞出清，避無可避

西南證券在《快遞行業終局推演》中，將快遞行業的競爭特性概括為有限政策監管下非典型差異化的雙邊網絡的同邊負效應競爭，并從網絡效應、差異化能力及政策管制強度三方面特征出發，與國內較成熟的電商、白電（空調）做對比。

在行業網絡效應強度上，電商>快遞>白電；在差異化能力上，白電>電商>快遞；在政策監管強度上，電商>快遞>白電；最終結果體現為集中度 CR3：電商（當下 88.3%）>快遞（終局）>白電（當下 66%），終局時期快遞規模集中度 CR3 有望達 85%。行業前三都將得到市占率的提升，龍一達35%，龍二25%，龍三25%。

且從長期看，參考美日兩國當下的快遞業格局，“2+1+X”最大概率形成行業穩態格局（“2”體現為兩家民營快遞龍頭，“X”代表可能出現的電商資本系快遞）。

眼下，價格戰作為快遞行業市場出清的有效方式，因為政策限制的原因，被階段性叫停。但對此，嘉實物流產業基金經理肖覓曾表示，“價格戰未來一定還會有，是不是因為政策原因止住了，也很難說……價格戰仍是這些企業競爭的重要手段，未來仍然不排除有價格戰的風險。”

也就是說，快遞行業從集中階段向寡頭壟斷階段邁進是必然的。

對于未來的整合方向，有行業資深投資人認為可能是 “通達系繼續被外部企業并購”，譬如阿里；另一個可能則是順豐去并購其他快遞企業，最不可能的就是通達系內部的整合，因為網點和客戶重合度極高，合并網絡的意義并不大。

無論如何，行業整合的方向一定是“強吃弱”。

目前，在行業競爭如此激烈的情況下，隨時會有一些快遞公司因為各種各樣的原因掉隊，比如經營上層面的失誤，丟掉市場份額等。而由于規模經濟的競爭非常殘酷，一旦掉隊就很難再度跟上。從這個角度來看，韻達或會成為接下來出清的優先選項。

參考資料：

中國企業家《韻達聶騰云：快遞圍城》

棱鏡《阿里參股韻達背后：聶騰云不愿輕易站隊》

西南證券《快遞行業終局推演》

界面新聞《省內快遞耗時一周、半年關停2000網點，韻達正在“掉隊”？》

晚點LatePost《極兔速遞11 億美元收購百世快遞中國區業務，行業進入新一輪整合期》

標簽： 快遞公司 韻達股份 韻達快遞