“投資還是得投勢?！?/p>

元宇宙概念的興盛，甭管說里頭的泡沫有多大，它還是實實在在地帶火了虛擬人賽道，在這條賽道里，字節跳動、紅杉中國、順為資本、GGV都是高舉火把的重度玩家。

(資料圖片)

順為資本副總裁馮錚對虛擬人賽道還有過這樣的評價，“早進入比晚進入好，重金進入比輕描淡寫進入好。”

研究該賽道的投資人吳方還對我糾正了說法，“虛擬人賽道，嚴格來說應該稱為‘虛擬數字人’，意思是虛擬人的身份是虛擬的，且只存在于數字世界當中。”

不過無論是虛擬人也好，數字人也好，還是虛擬數字人也好，聽說已經有一些投資機構將虛擬人所在的元宇宙賽道視為真正能媲美1998/1999互聯網投資的黃金賽道，絕不能錯過。

我一位FA朋友嚴金是這么說的，“投資還是得投勢，我們研究過元宇宙，發現它能帶來真的革命。”

01 “他從社交平臺上找到了我”

一家剛完成一輪9位數融資的to B的技術型公司高管和我講了一個小故事，他說他沒想到社交平臺也能給他們帶來客戶。該公司有一項產品可提供數字孿生技術，某地政府工作人員在社交平臺上看到了他們，隨后通過社交平臺和他們建立聯系，希望借助他們的數字孿生技術為政府工作帶來轉型。

數字孿生，按照百度百科的解釋，是一種超現實概念，也是隸屬于元宇宙概念中的技術階段。它充分利用物理模型、傳感器更新、運行歷史等數據，集成多學科、多物理量、多尺度、多概率的仿真過程，在虛擬空間中完成映射，從而反映相對應的實體裝備的全生命周期過程。

本文無意贅述數字孿生的可投資性，但這個小故事卻映射了數字賽道的瘋狂。

這位高管告訴我，“社交平臺插曲”讓他們明白了兩點：一，政府對數字技術的渴求和支持很大；二，現在的消費者或者客戶年齡在年輕化，年輕人在用他們的社交屬性重新定義這個世界。

“沒想到數字孿生這種專業性強的東西，還有人竟然在社交平臺上看。沒想到政府的小朋友年紀越來越小?！?/p>

這與吳方的想法不謀而合。虛擬人賽道中聲勢浩大的虛擬偶像細分領域，基本關注群體來自于95后，他們大多是UGC的擁躉，而且最為關鍵的，他們的付費意愿非常強。

吳方說，一項技術能不能帶來革命，取決于用它的人是否符合社會大眾屬性。

光說虛擬人賽道，按照公開研究數據，2021年中國虛擬人核心市場規模為62.2億元，預計到2030年，中國虛擬人整體市場規模將達到2700億元。

區區千億級的規模，并不是投資人對虛擬人賽道看好的理由，包括吳方在內的不少投資人都對我表達過同一個觀點——“元宇宙要想真的落地至少得二三十年，虛擬人賽道還得等10年”，吳方說，“但虛擬人的發展是人類發展中的一部分，這才是投資重點。”

一家FA的合伙人還在他們的客戶群體中發現了一個變化，“以前流行的是大家上市爭當xxx第一股，現在變成了xxx第一虛擬人。”

02 虛擬人，很多還不是虛擬的

吳方對我科普了下他們投資人對虛擬人的理解和分類。在當下大大小小的虛擬人項目中，虛擬人大致有兩個分類：身份型虛擬人和服務型虛擬人，前者一般to C，之前大火的柳葉熙、洛天依等就是身份型虛擬人，也會被理解為“虛擬偶像”；后者則是to B，有虛擬客服、虛擬主播、虛擬老師等形象。

金亮就是2021年后專門研究虛擬偶像賽道的投資人，原因很簡單：虛擬偶像的商業化很好落地，而且娛樂圈在經歷了不間斷的各大明星頂流塌房后，虛擬偶像有一大好處就是不那么容易塌房。

有一條公開數據是，2022年5月，B站觀看量排行前20的直播中，虛擬主播占比達到30%。2021年，B站虛擬主播直播打賞營收整年保持了100%以上的同比增速，轉化率維持在20%左右。

不過，現實還是小小地打了金亮一巴掌，哪怕是虛擬偶像，該塌房還是得塌房。

我專門去了解了下這條魔幻的賽道，發現不少虛擬偶像背后其實有一個真人在操控，專業術語是中之人。目前不少“中之人”與運營公司產生各種齟齬，比如被壓榨、工資低廉等，而一旦“中之人”不再想繼續營造虛擬偶像的人設，該虛擬偶像即塌房。

圈子里將這行為稱之為，畢業。

金亮也沒想到虛擬偶像與真人偶像似乎并不存在本質性差別，這讓他的投資觀有點崩裂，甚至說投資虛擬偶像的邏輯根本是個偽邏輯。

善于計算成本的金亮在意識到這條線后，調整了投資方向，“還是得投技術”。金亮在做過研究后告訴我，虛擬人作為元宇宙中必不可少的因素，背后驅動的技術才是硬核。

“我聊了好幾家，發現大家還停留在表面，背后真人驅動的元素始終太高，虛擬人并不‘擬真’。”

金亮認為，虛擬人的核心還是在于AI，即人工智能的強弱，這才是真的護城河。

03 還是得to B？

身為FA的嚴金告訴我，今年下半年后不少投資機構對虛擬人的風向都轉向了服務型虛擬人這條細分領域，“試錯率比較低，雖然to C的誘惑力很大，但現在的大環境讓大家不得不謹慎點?！?/p>

近幾月對外宣布融資的項目也以to B方向為主。

吳方和我分享了他的觀點，他說，虛擬人項目如果to B的話，說是虛擬人項目，但其實就是一家AI驅動技術服務商，“但圈子里很多同行只是簡單的認為虛擬人是元宇宙的核心組成部分，但究竟如何核心，大家想的都不是很清楚。”

吳方認為，AI驅動虛擬人這條邏輯至少能行得通，它能替代很多人工，而且無論大小B都有這個需求。

吳方給我舉了一個非常簡單易懂的例子：我們在打電話尋求客服幫助時，都會毫不猶豫地選擇人工客服，而非智能客服，原因就是前者能帶來有效的交互，而后者更是智能客服“不智能”。那么如果有一天虛擬人的技術足夠智能了呢？它能解放多少人工？

很有意思的事，在和投資人聊虛擬人的過程中，他們給我一個很深刻的感受：為依然需要大量人工的身份型虛擬人花錢，還不如給致力于讓虛擬人更“虛擬”的服務型虛擬人花錢。

比如金亮就說，“從投資價值上來看，技術是最安全的?！?/p>

（注：吳方、金亮、嚴金為化名）

標簽： 投資機構