春節(jié)假期結(jié)束，全球主要股市在A股休市期間普遍上漲，美股標普500指數(shù)累計上漲2.47%，港股恒生指數(shù)上漲2.92%，富時中國A50指數(shù)期貨上漲2.94%。

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前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍向記者表示，假日期間無論是港股還是A50指數(shù)都出現(xiàn)了較大上升，A股節(jié)后開門紅概率非常大。A股春季攻勢在節(jié)前就已經(jīng)開啟，節(jié)后春季攻勢還將繼續(xù)延續(xù)。

粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔在研報中指出，通過對近十年春節(jié)后三大股指行情進行回測，A股有較為明顯的春節(jié)效應，在節(jié)前和節(jié)后短期內(nèi)均有較好收益率及勝率。就勝率來看，春節(jié)后5個交易日及后10個交易日市場均大概率上漲，其中創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)更優(yōu)，上漲概率達到70%以上。

春節(jié)假期港美股大漲

過去一周，A股因春節(jié)假期休市，港股在1月26日—27日先行開市，全球其他主要股市則正常交易。

Wind數(shù)據(jù)顯示，A股休市期間，全球主要股市普遍上漲。其中，美股三大指數(shù)均較大幅度上漲，道瓊斯工業(yè)連漲5日累計上漲1.81%，以科技股為主的納斯達克指數(shù)累計大幅上漲4.32%，標普500指數(shù)累計上漲2.47%。

在A股休市期間，美股中概股亦表現(xiàn)強勁，衡量中概股整體表現(xiàn)的納斯達克中國金龍指數(shù)累計上漲4.9%；港股方面也大幅上漲，恒生指數(shù)累計上漲2.92%，恒生科技指數(shù)累計大漲5.35%。

亞太其他股市中，日本日經(jīng)225指數(shù)在A股休市期間累計上漲3.12%，韓國綜合指數(shù)累計上漲3.71%，澳洲標普200指數(shù)累計上漲0.39%。

歐洲股市在A股休市期間多數(shù)上漲，德國DAX30指數(shù)累計上漲0.77%，法國CAC40指數(shù)累計上漲1.45%，意大利富時MIB指數(shù)累計上漲2.56%，而英國富時100指數(shù)微跌0.07%。

此外，對A股市場具有一定預示意義的富時中國A50指數(shù)期貨表現(xiàn)不俗，在A股休市期間累計上漲2.94%。

興業(yè)證券分析師張啟堯、胡思雨在報告中指出，春節(jié)假期期間，受超預期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)提振，海外風險偏好有所回暖，市場整體表現(xiàn)較好。對于A股而言，國內(nèi)經(jīng)濟復蘇態(tài)勢逐漸明朗，疊加外圍市場整體表現(xiàn)較好，將提振國內(nèi)投資者風險偏好，推動A股繼續(xù)修復。

A股兔年有望大反攻

受累于俄烏沖突、疫情反復、美聯(lián)儲加息等因素，A股虎年表現(xiàn)不佳，三大指數(shù)均收跌，上證指數(shù)虎年全年下跌2.88%，深證成指下跌10.11%，創(chuàng)業(yè)板指下跌11.1%。不過，隨著一系列市場擔憂因素逐漸消除，國內(nèi)外機構(gòu)普遍看好A股兔年行情。

摩根士丹利證券董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟學家章俊近日撰文表示，雖然2023年全球經(jīng)濟增長動能將繼續(xù)減弱，但有望是回歸正常化的一年，中國經(jīng)濟基本面和美聯(lián)儲貨幣政策的正常化將支撐全球經(jīng)濟避免過早陷入實質(zhì)性衰退。

他認為，在全球投資者尋找相對確定性較高的投資機會過程中，A股和美債在中國經(jīng)濟復蘇和美聯(lián)儲貨幣政策正常化的背景下成為焦點，特別是A股經(jīng)過前期充分調(diào)整之后投資價值更為凸現(xiàn)。中央經(jīng)濟工作會議定下的穩(wěn)增長基調(diào)和美聯(lián)儲放緩加息為國內(nèi)A股市場筑就了復合型政策底，疫情政策調(diào)整之后帶來的預期改善和企業(yè)盈利復蘇將推動A股市場形成戴維斯雙擊的局面。

華西證券副所長、首席策略分析師李立峰在1月28日發(fā)布的最新報告中表示，11月至今，外資是A股主要增量資金，期間北向資金凈買入A股規(guī)模達1591億元。美聯(lián)儲貨幣政策緊縮預期放緩，美元指數(shù)和美債利率的下行使得外資風險偏好回升。

金融市場預期走強的背后，機構(gòu)普遍認為中國經(jīng)濟在2023年將繼續(xù)穩(wěn)中向好。楊德龍認為，2023年是中國經(jīng)濟恢復性增長的一年，主要推動力首先來自于消費復蘇，被壓抑的消費需求集中釋放，這將會帶來資本市場的繁榮。作為經(jīng)濟的晴雨表，在經(jīng)濟復蘇階段，股市往往走出牛市的走勢。

他表示，在2022年，中國經(jīng)歷了經(jīng)濟最差的時刻，也經(jīng)歷了股市最差的時刻。2023年A股行情已經(jīng)初步展開，節(jié)后A股出現(xiàn)開門紅概率非常大，而春季攻勢在節(jié)前就已經(jīng)開啟，甚至愈演愈烈，節(jié)后春季攻勢將會延續(xù)。他預期A股和港股在2023年都屬于結(jié)構(gòu)性牛市，雖然不是全面牛市，但是優(yōu)質(zhì)龍頭股將會引領(lǐng)兩市走強。

值得一提的是，過去2年，國內(nèi)居民儲蓄迅速攀升。據(jù)國盛證券研報統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年以來，金融機構(gòu)儲蓄余額增速攀升至17.4%的歷史新高水平，全年新增儲蓄近18萬億，規(guī)模新增同樣刷新歷史峰值，消費收縮、首付淤積、投資贖回是本輪居民儲蓄高增的三大來源。

星石投資高級基金經(jīng)理、首席研究官喻宗亮在向記者發(fā)送的一份報告中指出，進入2023年，市場對消費恢復的方向逐步達成共識。超額儲蓄是社會主體信心不足的表現(xiàn)，是居民減少支出、減少股市房產(chǎn)理財?shù)荣Y產(chǎn)配置的結(jié)果，隨著政策力度的加大、社會流動性的回歸、風險資產(chǎn)吸引力的增強，未來超額儲蓄不管流向何處，只要從居民存款中真正流出去，就能極大促進經(jīng)濟。

標簽： 春季攻勢 整體表現(xiàn) 中國經(jīng)濟