雖然美股本周迎來(lái)了久違的反彈，但無(wú)論是資金流數(shù)據(jù)還是技術(shù)面數(shù)據(jù)均顯示，前景不容樂(lè)觀。

美國(guó)銀行的數(shù)據(jù)顯示，在截至9月7日的一周，美國(guó)的股票型基金流出了109億美元資金，為11周來(lái)最大的資金外流。科技股是資金流出最多的地方，有18億美元的資金撤離。展望全球，股票基金流出資金145億美元，有61億美元資金流入政府債和國(guó)債。

【資料圖】

盡管相對(duì)于債券而言，股票市場(chǎng)仍保持堅(jiān)挺，但過(guò)去半年來(lái)，從月度數(shù)據(jù)來(lái)看，沒(méi)有一個(gè)月的資金凈流入股市。按風(fēng)格劃分，美國(guó)小盤(pán)股、價(jià)值股、成長(zhǎng)股和大盤(pán)股均出現(xiàn)了資金贖回。

美銀策略分析師Michael Hartnett指出，通脹上升、俄烏沖突和資金成本上升，是投資者遠(yuǎn)離股市的因素，推升了波動(dòng)性。債市討厭通脹，股市討厭衰退，人們的風(fēng)險(xiǎn)情緒“令人震驚”。

美聯(lián)儲(chǔ)官員們本周密集發(fā)聲，重申鷹派貨幣政策立場(chǎng)，以對(duì)抗通脹，幾乎沒(méi)有就“貨幣政策緊縮將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)陷入衰退”的擔(dān)憂，來(lái)安撫市場(chǎng)。有“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱(chēng)的華爾街日?qǐng)?bào)記者Nick Timiraos預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)再次加息75基點(diǎn)。這意味著9月大幅度加息幾乎板上釘釘。

美銀的投資者情緒牛熊指標(biāo)跌至0的水平，也就是“最大看跌”水平，而這通常被視為物極必反的反向指標(biāo)，是買(mǎi)入信號(hào)。本周的后三個(gè)交易日，美股接連反彈，本周實(shí)現(xiàn)四周來(lái)的首次周度上漲。

不過(guò)從技術(shù)指標(biāo)來(lái)看，似乎并不樂(lè)觀，加劇了人們對(duì)美股大盤(pán)可能重新回測(cè)到6月中旬熊市低點(diǎn)的擔(dān)憂。

市場(chǎng)廣度指標(biāo)發(fā)出令人擔(dān)憂的信號(hào)。羅素3000指數(shù)中交易價(jià)格高于50日移動(dòng)平均線的股票比例已從8月中旬的86%左右降至30%左右。標(biāo)普500指數(shù)成分股觸及三個(gè)月新低的百分比數(shù)據(jù)，其15日移動(dòng)平均線已從8月中旬的約大于0攀升至約10%；在6月份市場(chǎng)低點(diǎn)期間，它在60%左右。

當(dāng)前，標(biāo)普500指數(shù)已連續(xù)五個(gè)月低于200日均線，為2009年5月以來(lái)最長(zhǎng)。歷史上看，當(dāng)標(biāo)普500指數(shù)低于200日均線，且即將迎來(lái)中期選舉，該年9月的標(biāo)普500平均表現(xiàn)為-3.56%，這遠(yuǎn)遜于當(dāng)前該指數(shù)月內(nèi)約3%的漲幅。

另有技術(shù)分析派人士指出，納斯達(dá)克指數(shù)出現(xiàn)了“頭肩頂”形態(tài)。

美銀、高盛、“大空頭”Michael Burry齊呼，美股市場(chǎng)沒(méi)見(jiàn)底。美銀認(rèn)為，美股有可能跌破本輪熊市創(chuàng)下的低點(diǎn)，現(xiàn)在還沒(méi)有足夠的買(mǎi)入信號(hào)。長(zhǎng)期樂(lè)觀看待美股前景的高盛似乎也調(diào)轉(zhuǎn)了風(fēng)險(xiǎn)，警告投資者本輪熊市真正的低谷形成之前，市場(chǎng)將進(jìn)一步震蕩。

在歐洲，資金連續(xù)第30周持續(xù)外流。美銀表示，歐元區(qū)國(guó)家和英國(guó)的財(cái)政支持政策延緩了經(jīng)濟(jì)衰退，提振了歐洲股市，但惡化了通脹、債務(wù)和收益率的前景。盡管如此，Hartnett和他的團(tuán)隊(duì)仍認(rèn)為，市場(chǎng)暗示未來(lái)三到六個(gè)月的時(shí)間里，歐洲的國(guó)債收益率將達(dá)到階段性峰值，這對(duì)歐洲是個(gè)好消息。

標(biāo)簽： 移動(dòng)平均線 技術(shù)指標(biāo) 買(mǎi)入信號(hào)