北京證券交易所(下稱“北交所”)指數(shù)來了。

9月2日，北交所發(fā)布公告稱，為便利投資者了解北交所市場整體運行情況，滿足指數(shù)化投資需求，北交所聯(lián)合中證指數(shù)有限公司(下稱“中證指數(shù)”)制定發(fā)布北證50成份指數(shù)(北證50)編制方案。

北交所指出，在充分借鑒境內外指數(shù)工作經(jīng)驗基礎上，制定了《北京證券交易所證券指數(shù)管理細則》(下稱“《細則》”)，并于2022年9月2日發(fā)布實施。與此同時，北交所還發(fā)布了《北證50成份指數(shù)編制方案》(下稱“《方案》”)和《北證指數(shù)計算與維護規(guī)則》(下稱“《規(guī)則》”)。

【資料圖】

北證50成分股如何選樣？定期調整有何規(guī)定？指數(shù)管理有何要求？澎湃新聞記者梳理了八方面要點。

要點一：指數(shù)代碼為899050，基點為1000點

《方案》顯示，北交所證券指數(shù)名稱為北證50成份指數(shù)，指數(shù)簡稱為北證50，指數(shù)代碼為899050。

《方案》指出，為進一步完善市場功能，北證50指數(shù)由北交所規(guī)模大、流動性好的最具市場代表性的50只上市公司證券組成，以綜合反映市場整體表現(xiàn)。

基日與基點方面，《方案》表示，北證50指數(shù)以2022年4月29日為基日，基點為1000點。

要點二：按照市值規(guī)模和流動性，選取排名靠前的50只證券

公告指出，北證50是北交所首只寬基指數(shù)，按照市值規(guī)模和流動性，選取排名靠前的50只證券，指數(shù)編制計算與境內外主流指數(shù)基本保持一致。

《方案》顯示，北證50的樣本空間，由在審核截止日同時滿足以下兩方面條件的北交所上市公司證券組成：

一是上市時間超過6個月，上市以來日均總市值排名在北交所市場前5名且發(fā)行總市值超過100億元的除外。同時，待北交所上市滿12個月的上市公司證券數(shù)量達200只至300只后，上市時間調整為超過12個月。

二是非退市風險警示及其他風險警示類上市公司證券。

選樣方法上，《方案》指出，北證50指數(shù)樣本將選擇經(jīng)營狀況良好、無違法違規(guī)事件、財務報告無重大問題、價格無明顯異常波動或市場操縱的上市公司證券。

首先，對樣本空間內的證券，按照過去六個月的日均成交金額，由高到低排名，剔除排名后20%的證券。

其次，對剩余證券按照過去六個月的日均總市值由高到低排名，選取排名前50的證券，構成最新一期北證50指數(shù)樣本。

要點三：每季度審核一次，每次調整數(shù)量比例一般不超過10%

《方案》顯示，北證50指數(shù)依據(jù)樣本穩(wěn)定性和動態(tài)跟蹤相結合的原則，每季度審核一次樣本，并根據(jù)審核結果調整指數(shù)樣本。樣本定期調整的參考依據(jù)為六個月日均數(shù)據(jù)。

同時，《方案》規(guī)定，為有效降低指數(shù)樣本周轉率，北證50指數(shù)樣本每次調整數(shù)量比例一般不超過10%。

具體而言，采用緩沖區(qū)規(guī)則，排名在前40名的候選新樣本優(yōu)先進入指數(shù)，排名在前60名的老樣本優(yōu)先保留。

《規(guī)則》明確，依據(jù)樣本穩(wěn)定性和動態(tài)跟蹤相結合的原則，季度調整指數(shù)樣本調整實施生效時間是每年3月、6月、9月、12月的第二個星期五的下一個交易日。半年度調整指數(shù)樣本調整實施生效時間是每年6月、12月的第二個星期五的下一個交易日。

要點四：設置備選名單

此外，北交所指出，為提高指數(shù)樣本臨時調整的可預期性和透明性，北證50指數(shù)設置備選名單，用于樣本定期調整之間發(fā)生的臨時調整。

《方案》規(guī)定，備選名單中證券數(shù)量，一般為指數(shù)樣本數(shù)量的10%。同時，當備選名單中證券數(shù)量使用過半時，將及時補充并公告新的備選名單。

要點五：至數(shù)據(jù)審核截止日連續(xù)停止交易25個交易日，且仍未恢復交易的樣本列為候選剔除證券

《規(guī)則》指出，在定期審核北證50樣本資格時，至數(shù)據(jù)審核截止日已連續(xù)停止交易25個交易日，且仍未恢復交易的樣本列為候選剔除證券。

不過，《規(guī)則》表示，已連續(xù)停止交易25個交易日，但至數(shù)據(jù)審核截止日已恢復交易的樣本，如符合樣本標準，原則上將保留在指數(shù)內。

對于尚未進入指數(shù)的證券，《規(guī)則》規(guī)定，至數(shù)據(jù)審核截止日已連續(xù)停止交易25個交易日的證券，不能成為候選新進樣本。

要點六：八方面特殊事件發(fā)生時，指數(shù)可臨時調樣

《規(guī)則》表示，在有特殊事件發(fā)生，以致影響指數(shù)的代表性和可投資性時，北交所將對指數(shù)樣本做出必要的臨時調整。

具體而言，一是新上市證券。當新上市證券的總市值符合一定條件時，部分指數(shù)采用快速進入指數(shù)的規(guī)則。

二是收購合并。包括樣本公司合并或樣本公司合并非樣本公司，以及非樣本公司合并樣本公司。

三是分立。一家樣本公司分立為兩家或多家公司，分立后形成的公司能否作為指數(shù)樣本需要視這些公司的排名而定。

四是退市。當樣本公司退市，將其從指數(shù)樣本中剔除，同時根據(jù)編制方案決定是否補上樣本空缺。

五是破產。如果樣本公司申請破產或被判令破產，將其從指數(shù)樣本中剔除，同時根據(jù)編制方案決定是否補上樣本空缺。

六是風險警示。樣本公司被實施風險警示的，從實施風險警示次月的第二個星期五的下一交易日起將其從指數(shù)樣本中剔除。

七是權重繼承。對有權重限制的指數(shù)，一般出現(xiàn)樣本臨時調整(不包括新上市證券快速進入情形)，有指數(shù)樣本被非樣本替代時，新進指數(shù)的證券原則上繼承被剔除證券在調整前最后一個交易日的收盤權重，并據(jù)此計算新進證券的權重因子。

八是其他情形。

要點七：使用北證系列指數(shù)開發(fā)產品，須經(jīng)北交所許可，并履行四方面義務

《規(guī)則》明確，證券公司及其子公司、基金管理公司及其子公司、在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案的私募基金或其他機構，使用北證系列指數(shù)開發(fā)產品，須經(jīng)北交所許可。

具體而言，一是以北證系列指數(shù)作為投資業(yè)績衡量基準。二是以北證系列指數(shù)開發(fā)和經(jīng)營理財產品。三是以北證系列指數(shù)開發(fā)各類指數(shù)基金，包括非交易所上市的指數(shù)基金、封閉式基金、上市型開放式基金、交易所交易型基金等。四是以北證系列指數(shù)為基準的期貨、期權、權證、互換、掉期等衍生品。五是北交所許可的其他產品。

同時，《規(guī)則》強調，獲得指數(shù)編制及開發(fā)產品授權的機構，應當履行四方面義務：

一是按照授權范圍和期限使用北交所證券交易信息，不得將北交所證券交易信息用于其他用途或用于非法目的，不得以任何方式向第三方轉發(fā)北交所證券交易信息。

二是配合北交所對使用證券交易信息進行指數(shù)編制和開發(fā)產品的情況進行檢查。

三是不得向任何第三方再許可或共享、出租、轉讓被授予的許可。

四是指數(shù)許可時規(guī)定的其他義務。

要點八：將根據(jù)市場發(fā)展變化，逐步構建和完善北交所指數(shù)體系

公告指出，北交所開市以來，市場參與主體對北交所指數(shù)工作關注度較高。《細則》的發(fā)布，明確了三方面內容。

一是明確了北交所指數(shù)的權益歸屬、研發(fā)編制、信息發(fā)布、經(jīng)營授權，讓指數(shù)各項管理工作有據(jù)可循、有法可依，促進指數(shù)工作的規(guī)范發(fā)展。

二是明確了指數(shù)專家委員會的職責，更好發(fā)揮專家委員會的咨詢議事功能，為指數(shù)的公正性、科學性提供有力保證。

三是明確了北交所指數(shù)后續(xù)運營的原則性規(guī)定，在保障指數(shù)開發(fā)使用合規(guī)性的同時，堅持市場化導向，鼓勵基于北交所指數(shù)的研究和基準參考，提升市場各方利用北交所指數(shù)開發(fā)產品的積極性。

下一步，北交所表示，將密切關注市場各方對指數(shù)的相關需求，根據(jù)市場發(fā)展變化，圍繞打造服務創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地總體要求，逐步構建和完善北交所指數(shù)體系，持續(xù)提升市場表征功能，滿足市場多元化投融資需求。

標簽： 風險警示 證券交易 編制方案