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伴隨著杰克遜霍爾央行年度盛會上“鷹聲陣陣”，美股市場“哀鴻遍野”。不過，摩根士丹利首席美國股票策略師Mike Wilson在周一最新發(fā)布的報告中指出，當(dāng)前美國股市面臨的最大威脅應(yīng)是企業(yè)業(yè)績，而非美聯(lián)儲本身。

雖然上季度企業(yè)財報好于預(yù)期，但Wilson警告稱，隨著企業(yè)疲于應(yīng)對金融狀況收緊和飆升的通脹，美國股市面臨的最大風(fēng)險將是企業(yè)盈利疲軟，下半年盈利預(yù)期將被大幅下調(diào)，屆時股市才會真正觸底。

他寫道，盈利預(yù)期至少會下降5%，甚至有可能高達(dá)15%-20%。

Wilson是華爾街最直言不諱、最堅定地看空美國股市的人之一。他一直警告稱，近期股市的反彈將是暫時的，原因是經(jīng)濟(jì)、貨幣政策收緊以及企業(yè)利潤前景帶來的風(fēng)險。

“從現(xiàn)在開始，股市的走勢將由企業(yè)業(yè)績決定，我們?nèi)哉J(rèn)為企業(yè)業(yè)績將大幅下滑。因此，股票投資者應(yīng)該關(guān)注這種風(fēng)險，而不是美聯(lián)儲。”他在報告中寫道。

富國銀行全球資產(chǎn)配置策略主管Tracie McMillion此前也表達(dá)了類似的觀點。他說，“我們可能不得不看到第三季度和第四季度的盈利預(yù)期有所下調(diào)。”

報告還稱，大摩分析師們正在關(guān)注的幾個指標(biāo)，例如遠(yuǎn)期銷售增長與生產(chǎn)者價格指數(shù)(ppi)變化率之間的息差，以及名義GDP增長與工資增長之間的息差，都顯示出了利潤率及盈利增長面臨的壓力。

此外，大摩還表示，該行的領(lǐng)先盈利模型也證實了這一觀點，該模型預(yù)計未來幾個月每股收益增幅將大幅下降。

最后值得一提的是，雖然許多公司都容易受到利率上升的影響，但大摩認(rèn)為科技公司的風(fēng)險尤其大，因為其估值基于未來數(shù)年的預(yù)期利潤。

此外，利率飆升也增加了融資成本，為追求快速增長而燒錢的年輕企業(yè)增加了風(fēng)險。

標(biāo)簽： 資產(chǎn)配置 預(yù)計未來 每股收益