當前，隨著國內疫情防控取得重大成果，“六穩”“六保”任務落實成效日益顯現，企業生產經營狀況好轉，供需循環逐步改善，工業企業利潤穩定增長。

國家統計局10月27日公布的工業企業利潤印證了這種趨勢：1-9月份，規模以上工業企業實現利潤43665.0億元，同比下降2.4%，降幅比1-8月份收窄2.0個百分點。其中，三季度利潤增長15.9%，增速比二季度加快11.1個百分點。從數據來看，工業企業利潤逐季回升、穩定增長態勢與三季度經濟增速轉正、穩定向好趨勢是相吻合的。

支撐工業企業利潤逐步回升的因素不外乎兩個方面：一是生產和需求穩定恢復。從生產看，三季度，全國規模以上工業增加值同比增長5.8%，比二季度加快1.4個百分點。9月份，規模以上工業增加值同比增長6.9%，增速比8月份加快1.3個百分點，連續6個月增長。從需求看，前三季度，全國固定資產投資(不含農戶)同比增長0.8%，增速年內首次由負轉正。其中，基礎設施投資增長0.2%，增速年內首次由負轉正。三季度，社會消費品零售總額同比增長0.9%，季度增速年內首次轉正。生產和需求的不斷改善，推動了工業企業銷售增長。規模以上工業企業營業收入利潤率同比提高0.64個百分點，企業生產規模擴張有力支撐了利潤的穩定增長。

二是單位成本費用持續下降，企業盈利狀況好轉。一攬子減稅降費等紓困惠企政策持續發力顯效，前三季度新增減稅降費超過2萬億元，這無疑有效緩解了企業生產經營帶來的壓力。三季度，規模以上工業企業每百元營業收入中的成本比二季度下降0.71元，比去年同期下降0.53元。在企業經營壓力得到持續緩解的同時，企業盈利狀況明顯好轉。在41個工業大類行業中，有31個行業利潤同比增加，比二季度增加6個;其中24個行業利潤增速超過兩位數。

隨著工業生產恢復，PPI開始出現輕微上揚——9月工業生產者出廠價格環比上漲0.1%，工業生產者購進價格環比上漲0.4%。這與工業增加值正增長、工業利潤正增長大致吻合。考慮到疫情仍在全球蔓延，全球經濟低迷，中國復工復產不可能一枝獨秀，國內工業生產的恢復，今后將繼續受到國際市場需求萎縮的拖累。基于此，通過基礎設施建設投資的強刺激，來帶動工業生產者價格成為可能。實際上，今年在投資重點上，國內強調的是與傳統基建(“鐵公基”)相區別的“新基建”，對于工業領域的價格拉動可能會有所不同。

展望四季度，工業企業利潤持續回升，需要依靠國內大循環。而消費是國內經濟“內循環”的核心所在。在下游消費持續修復疊加政策扶持下，未來中游維持高位增長并帶動上游利潤改善的趨勢有望延續。以更加開放的舉措建設國內大市場，暢通國內大循環，持續釋放內需潛力，推動消費穩定增長，合理擴大有效投資，定能實現今年全年經濟正增長。

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