根據國家統計局11日發布的數據，由于菜價、油價領漲，3月CPI同比上漲1.5%，漲幅比上月擴大0.6個百分點;受高基數影響，3月PPI同比上漲8.3%，漲幅有所回落，但由于國際大宗商品價格持續上行，帶動相關行業價格繼續上漲，PPI環比上漲1.1%。PPI與CPI之間的剪刀差縮窄至6.8%，反映出價格從上游到下游傳導有所加快。

當前，“穩物價”成為保持經濟運行在合理區間的核心詞之一。日前召開的經濟形勢專家和企業家座談會強調，“穩定物價必須抓住糧食生產、能源保供、物流暢通等關鍵”。近來，圍繞穩物價，相關部門和地方行業等綜合施策打出“組合拳”。業內預計，隨著更多舉措相繼落地，穩物價積極效應有望逐步釋放。

PPI和CPI剪刀差縮窄

國家統計局數據顯示，3月CPI同比上漲1.5%，漲幅比上月擴大0.6個百分點。

國家統計局城市司高級統計師董莉娟分析稱，食品中，豬肉價格下降41.4%;鮮菜價格由上月下降0.1%轉為上漲17.2%。非食品中，汽油、柴油和液化石油氣價格分別上漲24.6%、26.9%和27.1%，漲幅均有擴大。據測算，在3月1.5%的同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為0.4個百分點，新漲價影響約為1.1個百分點。

3月PPI同比上漲8.3%，環比上漲1.1%。董莉娟說：“PPI同比漲幅回落主要是去年同期基數較高。”調查的40個工業行業大類中，價格上漲的有37個。其中，煤炭開采和洗選業上漲53.9%，漲幅擴大8.5個百分點;石油和天然氣開采業上漲47.4%，擴大5.5個百分點;石油煤炭及其他燃料加工業上漲32.8%，擴大2.6個百分點。

對于PPI環比上漲原因，董莉娟表示，地緣政治等因素推動國際大宗商品價格持續上行，帶動國內石油、有色金屬等相關行業價格繼續上漲。其中，石油和天然氣開采業價格上漲14.1%，石油煤炭及其他燃料加工業價格上漲7.9%。

廈門大學中國能源經濟研究中心教授孫傳旺對《經濟參考報》記者表示，總體來看，我國通脹水平整體可控，物價走勢保持在穩定區間。不過，近期國內疫情反復疊加國際大宗商品價格上漲，CPI同比漲幅有所擴大;原油等國際大宗商品價格上漲等因素的傳導效應增強，PPI同比漲幅維持在較高水平。

民生銀行首席研究員溫彬認為，3月CPI同比上漲加快，PPI環比上漲加快，體現了全球通脹持續升溫對我國形成的輸入性通脹壓力有所增加。PPI和CPI同比漲幅之間的剪刀差回落至6.8個百分點，反映出價格從上游向下游傳導有所加快。

穩物價打出“組合拳”

日前召開的經濟形勢專家和企業家座談會強調，“保持經濟運行在合理區間主要是穩就業、穩物價”。此次座談會還提出，“穩定物價必須抓住糧食生產、能源保供、物流暢通等關鍵”，并部署做好農資產品尤其是特殊品種保供穩價工作、進一步釋放煤炭先進產能、保障交通主干線及港口等骨干網絡有序運行等多項舉措。

圍繞關鍵領域，相關部門近段時間也綜合施策打出穩物價“組合拳”。

——做好農資產品保供穩價。春耕備耕關鍵時期，受疫情以及近期國際形勢影響，化肥、種子、農藥價格普遍上漲。以化肥為例，據中國農資流通協會數據監測，4月4日中國復合肥批發價格同比上漲920.76點，漲幅達37.81%，直接推高了農戶種植成本。

近日，國家發展改革委等11部門提出，通過增強國內化肥生產供應能力等措施，保障化肥供應和市場平穩運行。同時，國家儲備化肥陸續投放，緩解部分緊缺情況。據悉，3月下旬，2022年度第1批300多萬噸春耕肥儲備已開始向市場投放，后續還將有大量儲備化肥陸續投放市場。

——能源保供全力推進。國家能源局近日印發的《2022年能源工作指導意見》把“增強供應保障能力”放在首位，并明確了能源生產總量、原油產量、天然氣產量等具體指標。煤電油氣運保障工作部際協調機制多次召開專題會議，圍繞煤炭穩產增產工作，研究延長保供政策等，同時進一步梳理具備增產潛力的煤礦，探索出臺增產保供的新政策新舉措。

——做好物流保通保暢。11日，國務院應對新型冠狀病毒感染肺炎疫情聯防聯控機制發文要求全力暢通交通運輸通道，提出嚴禁擅自阻斷或關閉高速公路、普通公路、航道船閘;切實保障重點物資和郵政快遞通行;充分利用鐵路、水路運輸大宗物資;著力紓困解難維護行業穩定等舉措。7日，交通運輸部召開物流保障協調工作機制會議，要求針對當前貨運物流存在的突出問題，立即部署落實務實有效舉措。

政策效應將逐步釋放

業內預計，下一步圍繞穩物價將采取更多有效措施，相關政策效應也將逐步釋放。

中國國際經濟交流中心經濟研究部副部長劉向東認為，穩物價在穩經濟中的重要性凸顯，預計將有更多詳細舉措落地，從而應對疫情和地緣沖突帶來的供給沖擊。其中，將著力做好農資產品尤其是特殊品種保供穩價工作，確保能源和糧食等重要物資的供應安全，緩解用料、用能、用工等成本上漲壓力。

孫傳旺認為，面對輸入性通脹壓力，短期內應做好穩物價政策相關部署，一是在糧食生產、能源保供等關鍵領域及時出臺市場預期穩定措施;二是增加農產品、原油等初級產品儲備，確保糧食、能源的安全穩定供應;三是盡快落實配套的減稅降費和金融扶持等政策，緩解原材料價格上漲帶來的生產投入壓力;四是密切關注外部市場環境與通脹形勢變化，研究制定防范價格風險的相應預案。

“而長期看，則要加快能源等關鍵領域的價格改革，充分發揮市場機制在資源配置中的重要作用。”孫傳旺說。

展望下階段物價走勢，業內普遍認為，CPI同比漲幅可能溫和上行，隨著保供穩價措施持續發力，PPI有望逐步回落。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，下一步伴隨收儲力度加大，豬肉價格基本在底部企穩，加之上年基數下行，豬肉價格同比降幅將進一步收窄。另外，隨著國內鋼鐵、煤炭產能加速釋放，未來上游原材料價格壓力會繼續緩解。

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