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【中指社群】什么是地產圈？看這里——快速進群，讓自己的圈層轉起來~

背景：今年以來，包括黑石集團在內，貝萊德、大和房屋、易商紅木、凱德、博楓等知名國際開發商、資管公司，加速在中國拿地、布局項目，投資路徑涉及寫字樓、商業CBD中心、長租公寓、物流園區、舊城改造等多個領域。除此之外，外資還開始在土地市場拿地，股票債券市場收購出險房企境外債，以及低吸高拋房企股票以套利。

中指觀點：

1、外資機構具有較強跨周期經營能力。具有潛在的盈利價值是外資進場投資的根本標準，主要整體市場穩定、行業具有發展潛力、當前資產價格有優勢等都是評判標準。此外，外資具有全球化視野，經歷過多個國家房地產市場周期變化，善于跨周期經營，規避周期性風險，在市場低迷期積極進入。

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中國房地產企業融資監測月報-2022年10月

《中國房地產企業資訊監測報告（2022年10月31日-2022年11月6日）》

2、我國房地產相關資產價格水平較低。當前我國房地產市場處于深度調整，行業資產整體流動性較差，資產價格相對較低。一是土地價格，重點城市土地招拍掛成交，許多地塊溢價率很低，甚至底價成交，近期300個城市住宅土地成交溢價率不足2%，處于近年的低位。二是上市房企股票價格較低，上市房企股價平均市盈率在5左右，市凈率低于1，均處于較低水平。三是持有性商業物業價格較低，短期宏觀經濟乏力，疫情及消費影響，導致商業物業價格較低。

3、我國房地產發展仍具有較大可持續性。長遠來看，中國的房地產行業具有持續發展的確定性，當前只是處于必要的調整階段。我國經濟還能維持中高速增長，城市化率還有提升空間，驅動房地產還能持續發展。中國整體經濟具有韌性，對商業地產的需求不會間斷，特別是物流、租賃等房地產細分領域具有良好的發展潛力，因此當前受到境內外資本的青睞。

4、外資收并購不足以成為房企紓困的資金來源。當前出險房企的主營業務基本為住宅開發，出險項目也以住宅為主，外資布局對象則以商業地產為主。即便有些資產是從出險企業手中收購，但由于整體資金規模有限，不足以成為紓困資金來源。

標簽： 資金來源 可持續性