【中指社群】什么是地產圈？看這里——快速進群，讓自己的圈層轉起來~

房地產行業融資迎來利好消息。近日，有市場消息稱，監管部門指示工行、建行、中行等多家大行加大對房地產融資的支持力度，要求每家大行年內對房地產融資至少增加1000億元，融資形式包括房地產開發貸款、居民按揭貸款以及投資房地產開發商的債券。

(資料圖片僅供參考)

10月9日，一位工商銀行工作人員向記者透露，上述消息屬實，現在的政策是只放不收。不過當記者問到“只放不收”的具體操作時，該人士表示不方便透露。

10月10日，IPG中國首席經濟學家柏文喜在接受記者采訪時表示，上半年這六大行對房地產行業的按揭貸款、開發貸款合計也是6000億元左右，如果下半年新增這6000億元能夠落地，則等于這六家銀行下半年注入房地產行業的貸款需要實現倍增，那么對于提升房地產行業的流動性和促進行業回暖的作用是不言而喻的。

不過，也有業內人士指出，幾千億的增量對當下房地產市場沒太大影響。

房地產市場仍在筑底

數千億資金注入地產的背后是，房企如今仍面臨著融資困境。數據顯示，2022年1-9月，61家樣本房企共計發行境內債券347筆，較去年同期減少89筆；發行規模共計約3260億元，同比減少37.25%。從單月融資情況來看，9月境內債券發行規模為356.2億元，同比減少24.6%，環比增加15.6%。2022年前9個月房企的單月融資量均出現不同程度的同比下降，其中1月、2月及8月下降幅度較高，均超50%。

而2022年下半年，該61家樣本房企境內債務到期規模約2328億元，約占下半年行業整體債務到期量的57%。對此，觀點指數指出，境內到期規模并沒有境外集中，并沒有明顯突出的清償情況，但龐大債務規模不容輕視。

此外，中指研究院數據顯示，2022年6月末，房地產新增貸款累計新增0.67萬億，不到去年同期的三分之一，占各項新增貸款金額的比例僅為4.9％，占比創近年新低。2021年之前，新增房貸占各項新增貸款的比例大多超過20％，目前的占比僅為之前的大約四分之一。

圖源：中指研究院

而在房地產貸款余額增速方面。近幾年房地產貸款余額增速持續下降，并在2020年之后，低于各項貸款增長水平。2022年6月末房地產貸款余額增速僅為4.2％，不及去年同期增速的一半，僅是同期各項貸款余額增速水平的三分之一。

圖源：中指研究院

不僅是上半年房地產貸款余額增速不行，連房地產行業今年的“金九銀十”也沒了。

柏文喜指出，目前有些房企已經發布9月業績，諸如越秀、中海、招商蛇口9月單月業績已經回正，但是這尚不能看做市場筑底回升的一個點，因為從百強房企的整體銷售情況來看，9月份并未出現大面積的回升現象，“十一黃金周”的銷售情況也并不樂觀。因此，促進樓市回暖的政策還需要綜合籌劃并加大精準化施力的力度。

同時，中指研究院企業事業部研究負責人劉水在10月9日接受記者采訪時表示，房地產貸款驟然緊縮，是信貸供給與需求相互作用的結果，不利于市場平穩健康發展。一方面，從貸款資金供給端來看，金融機構對房地產未來預期較弱，特別是民營房企連續出現信用問題，使得金融機構投向房地產的資金更加謹慎。另一方面，從貸款資金需求端來看，購房者對市場預期較弱，購房不積極；民營房企迫切需要資金支持，但是由于信用問題，無法得到金融機構認可。當前，需要迫切穩定房地產預期，促使市場成交復蘇，進而穩定房地產市場發展。

專家：資金起碼缺少4-5萬億元

在談及每家大行年內對房地產融資至少增加1000億元帶來的影響時，劉水認為，對于需求端來說，按揭貸款增加有利于需求釋放及市場回暖，將新增商品房需求7000億。而對房企來說，將有近萬億的新增資金支持，有助于項目建設及竣工交付。

“從此次監管支持融資利好對象來看，資金寬松不再是單一的面向企業或居民，而是對生產端、需求端同時提供資金支持。”劉水說。

10月10日，某頭部房企人士向記者表示，該指示對房企來講至少是有利的，但具體的利好還要看落實的程度和執行方式。

從執行的角度來看，據媒體報道，農行傾向于將新增融資派給央企、國企、頭部優質房企；中行有望將這筆千億融資劃出一定額度給未爆雷民企，但需要拼銀團貸款，例如，一個項目的開發貸可以由幾家銀行一起授信一起放款。而建行廣東分行則打算將1000億元拆分，600億元投放給按揭款，少量用于開發貸。

值得注意的是，有業內人士向記者指出，從房企端的融資來看主要還是給央企、國企的，紓困力度會大打折扣。

柏文喜也持相同的觀點。他表示，真正缺錢的是一眾民營房企，不過市場選擇的結果，必然是這筆錢會注入信用狀況和現金流比較好的央企、國企。若想讓這筆新增信貸資源幫助到民營房企，可能要采用國家隊外部增信措施。

“這個指示會發揮一定效果，但是真正落實可能會與政策預期有較大的偏離，會更加促使行業分化而不是整體上促進行業流動性的恢復，因此這項政策是否能夠真的拯救房企和樓市還有待觀察。”柏文喜說道。

柏文喜還特別指出，該指示的落實，會對居民端信貸產生一定的促進作用，但是由于樓市斷貸潮和提前還貸潮的影響以及新房、二手房市場的不景氣，短期內居民按揭貸款很難實現較大規模的增幅，反過來會影響樓市銷售去化以及樓市回暖效果。

根據天風證券的預測，9月居民貸款難言樂觀。該機構認為，在居民中長貸方面，9月商品房成交相比8月有小幅回升，但依舊低于今年7月和季節性平均水平，預計9月居民中長貸繼續同比少增。政策對保交樓、引導樓市回暖訴求進一步提升之下，預計后續商品房銷售和居民中長貸緩慢修復。

也有一些人持悲觀態度：幾千億的增量對當下房地產市場沒太大影響。“房地產市場現在缺的主要是整體民企的信用，資金起碼缺少4-5萬億元。”

標簽： 房地產融資