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巴菲特去年暴賺5672億手握9000多億現(xiàn)金！最新持股動(dòng)向曝光股東大會(huì)時(shí)間定了

2022-04-25 06:03:56 來源：券商中國編輯：news2020

2月26日，備受期待的“股神”巴菲特掌管的伯克希爾·哈撒韋公司年報(bào)出爐了。同時(shí)，一年一度的巴菲特致股東信也發(fā)布了。

2021年伯克希爾·哈撒韋運(yùn)營利潤為274.55億美元(約合人民幣1734億元)，2020年為219.22億美元，較去年同比增長25%；歸屬于股東的凈利潤為897.95億美元(約合人民幣5672億元)，上年同期僅為425.21億美元，增幅高達(dá)111%。

伯克希爾年報(bào)還顯示，2021年全年共投入270億美元(約合人民幣1705億元)用于回購股票，高于2020年247億美元。其中，2021年第四季度投入69億美元回購股票。

2021年，伯克希爾的股價(jià)大漲29.6%，創(chuàng)下近8年最佳表現(xiàn)，多年來首度跑贏了標(biāo)普500指數(shù)，該指數(shù)2021年漲幅為26.89%，伯克希爾總市值繼續(xù)創(chuàng)歷史新高。1965年-2021年，伯克希爾每股市值的復(fù)合年增長率為20.1%，1964年-2021年市值增長率達(dá)到令人吃驚的3641613%。

截至2021年末，伯克希爾手握1440億美元(約合人民幣9096億元)的現(xiàn)金備受關(guān)注，這些現(xiàn)金一度讓投資者緊張不安。巴菲特表示，伯克希爾將始終持有超過300億美元的現(xiàn)金和等價(jià)物。

伯克希爾年度股東大會(huì)的日期也確定了，將于4月29日(周五)至5月1日(周日)在奧馬哈舉行年度股東大會(huì)。

2021年經(jīng)營利潤274億美元，主要來自于四大巨頭

2月26日晚間，“股神”巴菲特掌管的伯克希爾哈撒韋公布了2021年四季度財(cái)報(bào)以及一年一度的致股東信。

財(cái)報(bào)顯示，伯克希爾第四季度的凈利潤396.5億美元，上年同期為358.4億美元，同比增長10.63%；第四季度經(jīng)營利潤72.85億美元，上年同期為50.2億美元，同比大增45%。

2021年全年，伯克希爾·哈撒韋運(yùn)營利潤為274.55億美元，2020年為219.22億美元，較去年同比增長25%；歸屬于股東的凈利潤為897.95億美元，上年同期僅為425.21億美元，增幅高達(dá)111%。

就四季度運(yùn)營利潤來看，其中保險(xiǎn)承保業(yè)務(wù)的收入為3.72億美元，保險(xiǎn)-投資收益為12.19億美元，鐵路、公用事業(yè)和能源的收入為22.41億美元，其他業(yè)務(wù)收入27.91億美元，其他收入為6.62億美元，合計(jì)72.85億美元。

巴菲特在股東信中指出，伯克希爾運(yùn)營利潤主要來自四大業(yè)務(wù)公司，分別是保險(xiǎn)公司集群、蘋果、BNSF鐵路、重倉股BHE。

其中，按年底市值計(jì)算，蘋果是伯克希爾的第二大持倉。只有蘋果的股息才會(huì)被計(jì)入伯克希爾的財(cái)報(bào)。去年，蘋果支付了7.85億美元的股息。然而，按照在蘋果公司的持股份額，利潤則達(dá)到了驚人的56億美元。蘋果保留了大部分利潤用于回購蘋果股票，這一舉動(dòng)值給它一個(gè)大大的贊。

BNSF鐵路，是伯克希爾的第三大持倉，2021年的利潤達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的60億美元。

此外，BHE在2021年賺了創(chuàng)紀(jì)錄的40億美元。這比2000年的利潤1.22億美元增長了30多倍，那一年伯克希爾第一次購買了BHE的股票。現(xiàn)在，伯克希爾持有該公司91.1%的股份。

270億美元?jiǎng)?chuàng)紀(jì)錄回購股！過去四年累計(jì)回購達(dá)580億美元

過去幾年，巴菲特下注最大的交易對(duì)象就是回購自家的股票。

伯克希爾年報(bào)顯示，2021年全年共投入270億美元用于回購股票，高于2020年247億美元。其中，2021年第四季度投入69億美元回購股票。

值得注意的是，自2018年三季度開始回購以來，伯克希爾的回購力度不斷加大。2018年當(dāng)年回購了13億美元，2019年回購額度提升至50億美元，2020年則大手筆斥資247億美元回購股票，加上2021年的270億美元，伯克希爾過去四年總回購金額達(dá)到580億美元，占伯克希爾的總市值近10%，這意味著伯克希爾的股東的持股比例不斷提升。

巴菲特表示，可以通過三種方式增加投資價(jià)值。第一種方式始終是我們心目中的重中之重：通過內(nèi)部增長或收購來提高伯克希爾控股業(yè)務(wù)的長期盈利能力；第二個(gè)選擇是購買許多公開交易的良好或優(yōu)秀企業(yè)的非控股部分權(quán)益；創(chuàng)造價(jià)值的最后一條途徑是回購伯克希爾的股票。

在過去兩年中，伯克希爾回購了截止2019年末外部流通股的9%，總成本517億美元。“這筆支出使我們的長期股東擁有伯克希爾所有業(yè)務(wù)的約10%，無論這些業(yè)務(wù)是全資擁有(如BNSF和GEICO)還是部分擁有(如可口可樂和穆迪)。”

2022年以來，伯克希爾已投入12億美元用于回購股票。巴菲特表示，我們的胃口仍然很大，但將始終取決于價(jià)格。

手握1440億美元的現(xiàn)金，在財(cái)務(wù)上堅(jiān)不可摧

截至2021年末，伯克希爾手握1440億美元的現(xiàn)金備受關(guān)注，這些現(xiàn)金一度讓投資者緊張不安。巴菲特就曾表示，希望用堆積如山的現(xiàn)金進(jìn)行一次“大象”規(guī)模的收購，不過這樣的標(biāo)的暫時(shí)還沒有出現(xiàn)。

具體來看，其中，1200億美元以美國國債的形式持有，全部在一年之內(nèi)到期。這使伯克希爾為1%公開持有的國債中的約12提供了資金。

巴菲特和芒格承諾，伯克希爾將始終持有超過300億美元的現(xiàn)金和等價(jià)物。“我們希望公司在財(cái)務(wù)上堅(jiān)不可摧，從不依賴陌生人(甚至朋友)的善意。我們倆都喜歡睡個(gè)好覺，我們希望我們的債權(quán)人、保險(xiǎn)索賠人和您也這樣做。”

至于為什么需要1440億美元之多？巴菲特表示，我向你保證，這筆巨款并不是愛國主義的瘋狂表現(xiàn)。查理和我也沒有失去對(duì)企業(yè)所有權(quán)的壓倒性偏好。伯克希爾目前在企業(yè)中80%左右的倉位，是我未能找到符合我們長期持有標(biāo)準(zhǔn)的整個(gè)公司或其中一小部分(即可銷售的股票)的結(jié)果。幸運(yùn)的是，在2020年和2021年期間，我們有一個(gè)溫和的有吸引力的替代方案來部署資本。

股價(jià)創(chuàng)下近8年最佳表現(xiàn)

2021年，伯克希爾的股價(jià)大漲29.6%，創(chuàng)下近8年最佳表現(xiàn)，多年來首度跑贏了標(biāo)普500指數(shù)，該指數(shù)2021年漲幅為26.89%，伯克希爾總市值繼續(xù)創(chuàng)歷史新高。

拉長來看，1965年-2021年，伯克希爾每股市值的復(fù)合年增長率為20.1%，明顯超過標(biāo)普500指數(shù)的10.5%，而1964年-2021年伯克希爾的市值增長率是令人吃驚的3641613%，也就是36416倍多，而標(biāo)普500指數(shù)為30209%，即超過302倍。

一周前，伯克希爾向美國SEC提交了13F報(bào)告，截至2021年四季度末，伯克希爾持倉總規(guī)模約為3309.52億美元，較三季度末增長375.05億美元，增幅達(dá)到12.78%，前十大重倉股集中度高達(dá)89.54%，倉位集中度進(jìn)一步上升。

其中，巴菲特持有蘋果的數(shù)量仍為8.87億股，期末持股市值為1575億美元，沖破1萬億人民幣大關(guān)。持有美國銀行449億美元，持有美國運(yùn)通248億美元，持有可口可樂237億美元，卡夫亨氏持倉市值為117億美元，前五大持股市值均超過100億美元。

具體來看，巴菲特在四季度大幅增持能源巨頭雪佛龍，10億美金新建倉動(dòng)視暴雪，保持蘋果等前幾大重倉股不變，減持生物制藥公司艾伯維和Visa。