“濃眉大眼”的美股科技巨頭，突然暴雷。

奈飛的最新財報，令華爾街機構大為錯愕。據財報顯示，今年一季度，奈飛的全球凈付費用戶減少了20萬，而華爾街機構預期將新增273萬，大幅不及預期。美股開盤后，奈飛遭遇市場兇猛拋售，股價大幅低開28.6%，盤中一度暴跌超36%，總市值跌至990億美元(約合人民幣6344億元)，而在前一交易日，其總市值高達1548億美元(約合人民幣9930億元)。

關于付費用戶減少20萬的原因，奈飛解釋稱，主要受到在俄羅斯暫停服務和刪除所有俄羅斯付費會員的統計有關，這一突發事件導致當季的付費凈用戶減少了70萬。

另外，全球債市也不平靜，拋售潮再起。4月20日，美國10年期國債收益率一度觸及2.94%，逼近3%；德國10年期國債收益率升至0.86%；英國10年期國債收益率升至1.92%。對于市場后續發展，高盛交易員悲觀地預言：“最好的日子已經結束了，當前形勢前所未有”。

奈飛暴雷

美股對“業績暴雷”的懲罰，尤為嚴厲。

這一次財報暴雷的是美國流媒體巨頭—奈飛。4月19日美股盤后，奈飛發布了2022財年第一季度財報，今年一季度，奈飛的全球凈付費用戶減少了20萬，是十一年來首次凈訂戶不增反降。而在財報披露之前，公司預期將新增250萬，華爾街機構更是樂觀預期將新增273萬，令市場大為錯愕。

北京時間4月20日晚間，美股開盤后，奈飛遭遇市場兇猛拋售，股價大幅低開28.6%，截至發稿，跌幅達36%，到223美元/股，總市值跌至990億美元(約合人民幣6344億元)，較前一交易日蒸發超558億美元(約合人民幣3576億元)。

早在今年1月，奈飛披露的2021年四季報也是一個大雷，當日股價重挫21.8%。2022年以來，奈飛股價累計跌幅已超過61%，總市值累計蒸發達1640億美元(約合人民幣10522億元)。

受奈飛財報暴雷的影響，美股市場對其他流媒體概念股也非常謹慎。當日晚間，Roku、Spotify、迪士尼等流媒體個股分別大跌3%、6%、4.4%。另外，亞馬遜、“元宇宙”Meta等互聯網科技股遭遇下挫。

奈飛最新財報顯示，今年一季度總營收78.7億美元，同比增9.8%，也遜于公司預期的79億美元，低于市場預期的79.3億美元。攤薄每股收益EPS為3.53美元，較上年同期的3.75美元下滑近6%，但高于分析師預期的2.89美元。

另外，奈飛給出的今年第二季度指引也全面低于預期。其預計，第二季度，全球凈付費用戶驟降200萬，或連續兩個季度凈減少，2021年同期曾新增150萬，市場原本預計二季度凈新增240萬；預計二季度EPS為3美元，低于分析師預期的3.02美元；預計二季度收入80.5億美元，也低于分析師預期的82.3億美元。

彭博社點評稱，從凈新增用戶數據上來說，奈飛或將迎來上市以來史上最糟糕的一年。

對于這份糟糕的成績單，奈飛管理層將原因歸結為，疫情、通脹、競爭加劇、俄烏沖突。

在解釋“全球凈付費用戶減少20萬”時，奈飛表示，主要受到在俄羅斯暫停服務和刪除所有俄羅斯付費會員的統計有關。這一突發事件導致當季的付費凈用戶減少了70萬，如果不計此影響，全球付費凈用戶原本應為增加50萬。

另外，EMEA(歐洲、中東和非洲)地區的季度凈用戶減少30萬，不計俄羅斯的影響應為新增40萬，俄烏沖突也令3月份的中歐和東歐業務放緩。

奈飛是第一家公布一季度財報的美股大型科技股，市場擔憂的是，其他互聯網科技股或將步其后塵，受俄烏沖突影響，導致業績暴雷。

債市拋售潮

4月20日，美國國債拋售潮持續，推動收益率繼續集體上行，10年期美債收益率一度突破2.90%、逼近3%，連續三個交易日刷新2018年12月以來高位。30年期美債收益率更是一度升至3%以上，這是自2019年以來的第一次。

華爾街交易員正在押注美聯儲將加快緊縮、加息的步伐，持續拋售美國國債。摩根大通、MUFG Securities Americas的策略分析師預測，10年期美債收益率可能會攀升至3%以上。

數據顯示，美國經通脹調整后的債券收益率即將轉為正值，這將是自2020年3月以來首次，這將給金融市場風險較高的領域帶來進一步壓力。

另外，歐洲債市也正在遭遇拋售潮。4月20日，德國10年期國債收益率一度升至0.86%；英國10年期國債收益率一度升至1.92%。

越來越多的投資者，擔心全球債市的動蕩可能會蔓延至股市，投資者悲觀情緒正在加劇。據高盛的最新報告顯示，AAII散戶看漲情緒處于30年最低，對沖基金的看多布局也為2020年4月來最低。

對于市場后續發展，高盛對沖基金銷售主管Tony Pasquariello有些悲觀地預言：“最好的日子已經結束了，當前形勢前所未有”。

而未來更大的風暴或許來自于美聯儲。

高盛警告稱，以美聯儲為首的央行可能會更加鷹派，一旦激進地收緊政策勢必導致經濟放緩，但現在大多數人仍很難預見美國經濟出現衰退，這可能會遮蔽發現風險的敏感度。

當前有市場預期，美聯儲在5月會議或許將出臺“加息50基點+縮表”的組合拳。

4月18日，美聯儲“鷹王”布拉德警告稱，美聯儲需要迅速采取行動，在年底前將基準利率提高到3.5%左右；期間需要多次加息50個基點，并且不應排除加息75個基點的可能性，加速縮表也可能會成為“B計劃”。

中信證券也表示，此輪緊縮周期，美聯儲預計將較為激進，預計于5月縮表，快節奏縮表將推動實際利率較快上行，預計實際利率年內或將實現由負轉正。

美國突遭暴風雪

突發的異常氣候，也是市場擔憂的風險之一。

當地時間4月19日，美國東北部正在遭遇罕見的大雪天氣，并伴隨著強風和超過30厘米的積雪，部分地區的積雪厚度達到38厘米。

截至目前，這場暴風雪尚未造成人員傷亡，但導致了美國東部大面積斷電。根據PowerOutage.us網站的數據，在美東時間上午10點左右，紐約州、賓夕法尼亞州、緬因州、佛蒙特州和新罕布什爾州共有307,305名用戶停電。

其中，紐約州的停電用戶最多，一度超過20萬，地方官員表示，完全恢復供電可能需要數天時間。受斷電等因素影響，局部地區已發布了旅行禁令。

美國此前的一場大型暴風雪是在2021年2月，襲擊的是美國得克薩斯州，令大量發電廠跳閘，一度引發電力危機，波及約8000萬人口，多地進入緊急狀態，最終導致了約70人死亡，并造成了至少200億美元的經濟損失。

與此同時，加拿大的薩斯喀徹溫省東南部、馬尼托巴省也在遭遇暴風雪的襲擾。其中，薩斯喀徹溫是加拿大的第一農業大省，擁有加拿大43%的耕地面積。

加大拿是世界上最大的油菜籽種植者和主要的小麥出口國，但最近一直受到氣候干擾。去年，加拿大的農作物已經因干旱而大幅減產。而這一輪暴風雪，又將帶來了播種期延后的新風險。

當前，美國及其歐洲國家正在面臨通脹飆升的風險，一旦糧食價格繼續上漲，無疑將進一步抬升各國的通脹水平。

標簽： 約合人民幣 前所未有 實際利率